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2017年4月7日周五午间机构研报精选:10股有望爆发

2017-4-7 12:17| 发布者: adminpxl| 查看: 11582| 评论: 0

摘要: 2017年4月7日周五午间机构研报精选 10股有望爆发:同有科技、利欧股份、海峡股份、通策医疗、省广股份、康弘药业、盐津铺子、嘉宝集团、天坛生物、建发股份。 ...
同有科技:首次资本运作面向千亿级蓝海市场,新支点撬动未来 ...
事件:

对外投资公告。同有科技与忆恒创源签署投资意向书,拟以自有资金向忆恒创源增资8000  万元人民币。

投资要点:

向上游存储介质芯片扩展,迎接千亿级蓝海市场。以机械硬盘为存储介质时代,同有等外存储器公司的存储介质采购完全来自希捷和西部数据,难以有产业链向上突破。以闪存为存储介质的时代,由于上游为蓝海市场,同有争取向上游整合的历史机遇,忆恒创源提供企业级SSD  及固态存储数据管理解决方案,本次增资参与上游的闪存介质市场机遇。市场曾纠结外部存储器市场空间200  亿还是400  亿,Gartner和IDC  都预测闪存存储介质市场空间为千亿级,未来同有科技产品和业务格局发生重大变革!与最优质的公司合作,忆恒创源超越市场认知。1)根据公告,标的2016  年收入为1.19  亿元、净利润-0.48  亿元,根据公开报告,过去三年收入CAGR  为187%,而且2016  年研发投入占收入的40%,行业的蓝海市场前期,未来利润空间大。2)根据公开报道,技术水平媲美全球,“2011  年,产品比最大竞争对手——美国一家全球最大固态硬盘生产商的产品更先进,性能几乎是竞争对手的三倍以上。”,产品进入北美、DELL、HP、阿里巴巴、百度等,可能是国内芯片历史上为数不多的逆向销售(以往都是北美销售中国)。3)股东背景不同寻常,Qualcomm  Global  Trading  Pte.Ltd.(高通)持股5.14%、中关村科技园区海淀园创业服务中心(国家基金)持股4.34%、Microsemi  Storage  Solutions,Inc.(美高森美,全球著名半导体厂商)持股2.37%。忆恒创源的选择,同样证明同有科技的行业地位!同有科技率先有能力在下一代闪存存储器上形成自主可控闭环,布局大数据基础架构生态链,意义重大。

外部存储器简单分成三部分:控制器芯片(采购国产化龙芯、飞腾等)、控制器软件系统(同有等厂商的主要工作点)、存储介质,其中控制器芯片和控制器软件系统已经实现自主可控,但机械硬盘介质时代完全受控国外厂商供货,下一时代掌握闪存介质代表完全自主可控,考虑到追赶技术难度和忆恒创源的已有行业地位,同有竞争力显著提升!有利于提高未来招投标的中标概率!8000  万参股,推测持股比例超过10%。协议规定,同有拥有的董事人数不低于董事会总人数乘以公司投资后所占的股权比例,并不低于1  位董事会员。同时,同有具有在忆恒创源的重大决策事项上惯常的否决权。未得到同有的同意,创始股东及/或其关联人不得出让、转让或者让与其持有的忆恒创源股权或其中的任何权益。

维持“买入”评级,16  年利润表明细暂未公布不调整2017/2018  年盈利预测。2016/2017/2018  年盈利预测为,1.39  亿、3.48  亿、4.86  亿,对应PE  为63X、25X、18X,综合对核心运营指标做假设,2016-2017年快速增长后,预测2018-2020  年利润复合增长率为39%。标准PEG  估值为0.64。在成长性公司中最低且市值最小!


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