正邦科技(002157)2014年三季报点评:成本高企影响养殖盈利 未来将持续改善
我们的分析与判断 （一）三季度实现盈利，未来将持续改善 （二）、生猪价格进入上涨通道 （三）、公司剥离非生猪养殖资产，加强生猪养殖行业竞争力 投资建议 根据我们猪周期的分析框架，我们认为目前生猪养猪已经处于反转通道。随着公司未来养殖产能逐步释放，养殖效益亦向行业平均水平趋近。未来2 年是公司养殖业务板块养殖效益及猪周期双“反转”的时期，弹性较大，建议投资者积极关注。我们预计公司14-16 年EPS 为0.04/0.38/0.67 元，鉴于行业景气度反转趋势确定，公司成本逐渐下滑，未来2 年公司将出现价量齐升的态势，给予”推荐”投资评级。 |
