光通信行业：关注细分领域龙头 看好5股
光通信行业景气度不减，关注细分领域龙头 上周市场表现： 上周上证综指下跌 0.17%，沪深 300 指数上涨 0.00%，中小板指数上涨 0.58%，创业板指数上涨 1.13%。同期通信行业（申万）上涨 2.47%，涨幅高于上证综指、创业板指数、沪深 300 指数和中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨 1.46%，通信运营上涨 8.80%。从行业横向比较来看，涨幅位居前五名的行业为家用电器、通信、食品饮料、轻工制造、计算机。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为亨通光电、鑫茂科技、中国联通、梅泰诺、恒信移动，涨幅分别为 11.17%、 10.26%、9.89%、 8.57%、 7.70%。 行业重要新闻： 中国联通已向产业链正式下发《 2017 年终端定制规范V3.0 版本》，在该定制规范中要求， 从今年 4 月 1 日起联通要求其战略合作和深度合作终端须支持 LTE FDD 900MHz 频段； 中兴通讯与美国政府就出口管制调查案件达成和解。中兴通讯与美国财政部海外资产控制办公室的协议签署即生效，与美国司法部的协议在美国德州北区法院批准后生效，中兴通讯同意支付 8.92 亿美元的刑事和民事罚金。给美国商务部工业与安全局 3 亿美元罚金被暂缓； 3GPP 正式通过 5G 标准加速提案，3GPP将在 R15 版本内，加速 5G 新空口（NR）标准进程，将 5GNR 非独立组网特性提前至 2017 年 12 月完成，相对于原计划提前半年，其他特性的时间进程保持不变； Ovum 最新的 5G 用户预测报告显示，全球各地电信运营商将于 2020 年推出 5G 服务，到 2021 年底全球 5G 用户数量将达到 2500万， 5G 将主要用于固定和移动宽带服务。美国将会是 2021 年全球最大的5G 市场，用户数超过 1000 万，其次是中国、日本和韩国。这四大 5G 市场在 2021 年将占据全球 5G 用户总数的 80%以上。 本周投资建议： 2017 年 3 月 5 日，李克强总理在《政府工作报告》中提出，在 2017 年要继续加强电信基础设施等重大项目建设，完成 3 万个行政村通光纤；今年网络提速降费要迈出更大步伐，年内全部取消手机国内长途和漫游费，大幅降低中小企业互联网专线接入资费，降低国际长途电话费，推动“互联网+”深入发展、促进数字经济加快成长，让企业广泛受益、群众普遍受惠。三大运营商也纷纷回应取消国内长途和漫游费，并发布新一轮提速降费举措。中国电信表示， 2017 年总投资将达到 1000亿元，与 2015 年 970 亿元投资相比稳中有升。我们认为在“提速降费”和“宽带中国”政策的持续推动下，运营商对网络升级改造的需求将保持稳定，此外广电在获取基础电信业务牌照后也将加大对基础网络的投资，从而有利于光通信整个行业持续保持较高景气度。本周推荐关注天孚通信（光网络精密连接元件龙头）、亨通光电（光纤光缆龙头）、光迅科技（国内光芯片、光模块龙头）、中际装备（收购标的苏州旭创在高端光模块领域具有领先优势）。 风险提示： 光通信产业竞争加剧的风险。 |
