康拓红外(300455):业绩平稳增长,受益于军民融合发展
业绩平稳增长,符合预期.公司发布2016年业绩快报,报告期内,各项经营活动有序推进,公司营业收入稳步增长,实现营业收入2.84亿元(+12.51%),归母净利润6748万元(+10.09%),业绩符合预期. 受益于铁路信息化建设,图像系统业务有望实现快速增长.公司专注于铁路安全检测与检修领域,主要产品THDS系统,图像系统和检修智能仓储系统在铁路行业占有较高市场份额,行业地位稳固,有望充分受益于铁路安全检测和自动化检修行业投资的增长.公司图像系统产品步入应用推广阶段,有望加速采购,驱动公司业绩快速增长. 加强产品研发,新产品有望带来新的业绩增长点.公司依托大股东航天技术向民用领域转化, 加强研发投入,核心技术与产品取得一定突破,在完善既有的铁路行车安全监控系统产品线基础上, 逐步扩展形成更全面的监控和服务体系产品,图像检测,TLDS等新产品有望带来新的业绩增长点. 有望受益于国企改革和军民融合发展. 公司是航天科技集团五院下属民品上市公司, 当前业务隶属于五院工业智能控制板块,未来有望成为五院军民融合平台,充分受益于国企改革和军民融合发展. 盈利预测及投资建议:预计16-18年EPS分别为0.24/0.28/0.31元,看好公司在铁路安全检测和检修自动化领域的发展前景,以及军民融合的发展空间,维持"买入"投资评级. 风险提示:铁路投资放缓;新品研发低于预期;国企改革和军民融合发展低于预期. |
