航天长峰(600855):主业发展稳定,资产证券化潜力巨大
资产证券化率潜力巨大 公司作为航天科工二院旗下的上市平台公司,战略地位突出.并且在去年股灾期间, 航天科工集团直接从二级市场购买78 万股公司股权,占公司总股本的0.23%,凸显了公司在航天科工集团的战略地位.2015 年航天科工二院营业收入首次超过300 亿元, 净利润也达到了29 亿元左右.然而,航天科工二院的资产证券化率仅有5%左右,不但远低于航天科工集团的资产证券化率, 较国家的战略目标也有较大的差距.因此,未来航天科工二院的资产证券化潜力巨大. 三主业进一步明确,进入稳步增长状态 经过多年的发展,公司已经形成了安保科技,医疗器械和电子信息三大业务板块的格局,并分别在各自的领域形成了独特的优势,具有较强的市场竞争力."十三五"期间,公司将围绕三个板块, 按照技术特点和优势,逐步优化产业结构和区域分工布局,构建产业链和产品链, 实现区域细分市场布局和精耕细作.我们预计,公司传统主业在经历了之前的调整之后,"十三五"期间将得到快速的发展. 盈利预测及投资建议 一方面,在国家大力推进军工资产证券化的背景下,航天科工二院的资产证券化潜力最大,公司作为二院的上市的平台公司,战略地位显着;另一方面,在经历了前两年的调整和对主业的重新梳理之后,公司进一步明确了安保科技,医疗器械和电子信息三大主业,同时公司也积极从外部引进优秀人才,力求实现主业的快速增长.因此,我们长期看好公司未来的发展,维持对公司的"增持"评级,预计公司2016-18 年将分别实现EPS:0.13 元/股,0.16元/股和0.19 元/股. |
