高新兴（300098）：中兴物联 物联网产业链核心企业 ...
深圳中兴物联科技有限公司是一家业界领先的物联网通信整体解决方案提供商。公司产品涵盖多种制式和封装的通信模块产品、车联网通信终端产品、行业特种终端以及IoT整体解决方案，车联网产品主要客户包括：AT&T、T-Mobile、TeliaSonera、OctoTelematics、上海博泰、广联赛讯等。除了车联网以外，公司产品还涉及智能表计、移动支付、安防监控、工业制造、远程控制、资产追踪等多种领域。 高新兴在车联网布局上有什么战略意图？会有怎样的经营模式？ 高新兴在车的领域有两种产品，第一种是中兴智联的产品，主要解决政府部门对车牌、车辆的管理，满足机关的需求； 第二种是中兴物联的产品，主要应用主要包括：前装市场的模块、后装市场的OBD、UBI和T-BOX。在后装市场，与其他车联网企业的区别是高新兴的OBD、UBI和T-BOX产品主要向海外销售，目前国内还没有实力相当的竞争对手；在前装市场，大家比较关注的是公司与车厂的合作，在前装模块目前已经有现成的产品，会寻求与车厂的进一步合作。 车联网对高新兴未来的影响如何？ 目前没有数据做出判断。但是如果2017年下半年国家标准推出，中兴智联的销售收入也会有较大的提升。公司认为中兴智联的产品市场是百亿级的市场，而车联网在国内、国际上保守估计是个千亿级的市场（没有考虑电子车牌和车联网领域的大幅增长）。这也是公司的努力方向。 看好物联网和大安全业务布局，维持“买入”评级 公司“视频+人脸识别+电子车牌”受益于物联网发展，目前又收购中兴物联股份。公司目前在手订单饱满，平安城市仍将贡献更大的业绩空间，高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技，实现“大安全”重要布局，向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着安防行业市场规模的进一步扩大，未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。三期员工持股推出，彰显公司未来发展信心。我们预计2016-2018年公司净利润分别为3.1/4.3/5.4亿元（若考虑并表则为3.5/4.8/6.1亿元，对应42/30/24倍市盈率）。当前公司业绩优良，考虑到公司未来3年的快速增长预期，以及质地优良公司的产业链外延，维持“买入”评级。 |
