南极电商(002127):携手母其弥雅,瑜伽达人丰富品牌矩阵
维持"增持"评级. 维持2016-2018年EPS预测为0.2/0.32/0.48元(不考虑时间互联 并购),考虑到公司未来持续并购预期以及商业模式复制,维持目标价16.8元. 拟与母其弥雅共同成立公司,品牌矩阵构建持续验证.公司与著名瑜伽运动达人母 其弥雅拟合作成立合资公司,开发个人IP系列品牌产品,丰富公司品牌矩阵与产品维度 .我们认为母其弥雅合作项目是继PONY之后又一重要个人网红品牌项目,公司"LOGO+IP +个人网红品牌"的品牌矩阵持续布局中,未来有望得到持续验证. 母其弥雅属于垂直领域的专业达人, 粉丝受众粘性强,易于开发周边消费品.母其 弥雅,出生于云南彝族自治州,瑜伽导师,微博粉丝数337万,曾获得"中印瑜伽亲善大使 "等荣誉, 主演《功夫瑜伽》等电影.我们认为母其弥雅属于垂直领域(瑜伽运动)的专 业头部达人, 特点鲜明,粉丝受众由于其专业性而粘性较强,易于开发瑜伽运动健身类 的消费品,自有品牌将为公司IP运营体系添加新的拼图. 持续看好公司打造"LOGO+IP+个人网红品牌"的品牌矩阵, 和品牌矩阵+工具矩阵+ 供应链矩阵+内容矩阵的四大矩阵生态圈. 继续看好公司以"南极人"品牌探索出的"IP 授权+服务"模式,未来公司将通过不断外延实现多品牌矩阵,利用自身的供应链管理及 电商平台上的流量优势,不断实现商业模式复制. 风险提示:IP变现低于市场预期,应收账款风险等. |