侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

智能制造将成两会热点 中国制造2025进入全面实施(概念股)

2017-2-28 07:30| 发布者: adminpxl| 查看: 111195| 评论: 0

摘要: 本周,备受瞩目的全国两会将拉开帷幕。从地方两会情况看,“智能制造”作为振兴实体经济、加快工业转型升级(爱基,净值,资讯)的重要突破口,成为地方两会关键词,据此推测也将成为全国两会的一大热点。工信部部长苗 ...
山河智能(002097):定增过会,助力通航产业布局


    事件:
    公司2017年1月19日公告,证监会发行审核委员会于18日对公司非公开发行股票的
申请进行了审核,根据会议审核结果,公司本次非公开发行股票的申请获得审核通过.
    公告点评:
    控股股东护航定增计划, 彰显信心.本次拟定增不超过2.98亿股,募集资金总额不
超过19.8亿元,全部用于收购加拿大AVMAX公司100%股权.公司控股股东,实际控制人何
清华先生承诺认购本次非公开发行股份数量的20%,彰显控股股东对公司发展信心.
    公司定增过会,助力通航产业布局.本次定增获批前,为锁定交易,公司以自有资金
和并购贷款先行交易, 截止2016年三季度公司资产负债率达到65.34%.目前,公司已收
购AVMAX60%股权,并计划未来两年内收购剩余40%股权.本次定增过会,有利于公司改善
财务状况,顺利完成通航产业布局.
    打通通航全产业链,AVMAX公司业绩贡献显着.AVMAX公司是目前北美地区最大的支
线飞机租赁和维修公司, 世界第二大支线飞机租赁公司.收购AVMAX是公司在通航产业
链的重要布局,通过收购,公司业务领域将扩展到海外支线航空的飞机租赁及飞机翻修
, 维修业务,未来公司以AVMAX作为航空产业的国际合作平台,通过合资,合作整合现有
的航空发动机,轻型飞机,无人机的业务,打造一个涵盖"制造-租赁-运营-维修"的通用
航空全产业链条.AVMAX公司2016年-2017年预计每年实现净利润平均值约3545万美元,
并表后利润贡献显着.
    投资建议:
    考虑AVMAX并表收入,我们预计公司2016-2017年的归属母公司股东净利润分别为7
, 994万元,22,933万元,考虑增发摊薄影响,EPS分别为0.11元,0.22元,对应PE为71.82
倍,35.91倍,目前工程机械行业P/E中位值为71.32倍,航空装备行业P/E中位值为82.40
倍,公司估值仍有一定上升空间,我们维持其"增持"投资评级.
    风险提示:
    海外并购整合风险;通航产业发展低于预期.
    盈利预测:
    公司已于2016年10月1日完成AVMAX公司60%股权交割手续,其财务报表已于2016年
10月并表,因此,公司盈利预测我们分两步进行,第一步预测公司原有主业盈利情况,第
二步预测AVMAX公司并表后盈利情况.AVMAX公司2016年并表比例为0.15,按收购协议公
司今年继续收购13.33%的股权,并表比例为0.73.


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

本文导航

相关阅读


返回顶部