拓尔思(300229):大数据服务领域稀缺纯正标的,非结构化数据处理技术行业领先
大数据服务领域稀缺纯正标的. 公司脱胎于北京信息科技大学中文信息处理研究中心,自1985起便开始研究中文信息检索,目前公司已拥有大数据领域非结构化数据处理技术, 在大数据分析领域具有较高的技术壁垒,从底层技术,平台产品到应用产品服务技术全产业链布局.随着非结构化数据的地位在整个大数据领域中的不断上升,拓尔思有望进入高速增长期. 当前大数据行业上升为国家战略, 非结构化数据处理技术在多个行业需求端增速明显."国家大数据战略"作为"'十三五'十四大战略"之一,大数据领域必将迎来建设高峰和投资良机.公司已在公安,政府,传媒,金融等行业深耕,政府行业客户覆盖率70%以上, 公安行业通过外延式并购快速布局,同时,16年公司在传媒领域进展较大,创新"新闻生产+业务运营+服务拓展"的全新模式, 目前已覆盖20%报业集团客户.我们认为,伴随大数据行业应用逐步落地,公司凭借其技术及客户资源优势,未来发展空间巨大. "大数据+行业"和"大数据+服务"两大核心战略齐头并进. 公司近年并购和控股的天行网安,广州科韵,广州新谷主要面向公安和涉密行业市场,分别从事安全数据交换与处理,流动人口信息管理系统,警用大数据分析平台,业务协同性明显,整合顺利.传媒领域将借助与报业巨头的深入合作逐步切入数据增值运营服务.公司战略清晰,看好公司外延潜力和数据变现能力. 投资评级与估值:未来公司的大数据技术有望在更多行业落地,公司或将进一步开展外延并购整合.我们预测拓尔思16-18年备考净利润为1.57亿,2.04亿,3亿元;EPS为0.33元,0.43元,0.63元;对应59PE,45PE,31PE.目标价30,给予推荐评级. 风险提示:行业拓展不及预期;大数据变现不及预期 |