半导体、电子设备：面板短期内景气度无忧 荐27股
面板行业短期内景气度无忧，中长期国内面板厂崛起之势不可挡面板行业短期内景气度无忧。17由于夏普断供三星，面板价格不跌反涨，Q2面板价格虽有压力，但后续Q3~Q4的传统旺季将有望推升面板需求，全年来看面板价格下跌压力不大，龙头企业处于面板行业黄金期。而更重要的是从中长期来看，虽然2019~2020年左右LCD面板产能可能再次面临过剩，但彼时国内面板企业的产能优势愈发凸显，挟高世代线成本优势，将可望与三星等面板巨头抗衡，无论是抗行业风险能力、还是逆周期投资能力都将明显提升。我们继续关注国内面板产业的发展，重点推荐国内面板龙头京东方。 面板国产化率提升，设备、材料行业即将迎来国产化的春天与下游面板发展快速之势向左，面板设备及原材料行业国产化率仍然较低。从产业调研的数据来看，国内面板龙头的设备的国产化率仍不足30%（国外企业在国内公司的销售也计算在内）。而根据产业调研，目前面板行业设备国产化的政策逐步铺开，通过资金支持、补贴鼓励等方式，推动国内面板产线中国内设备的使用率提升。目前后段设备国产化率已经明显提升，而前段重要制程国产设备仍需突破。我们重点看好激光设备领域国内企业的突破。未来伴随国产面板在行业中地位持续提升，在新世代产线投建和设备升级中，国产激光设备有望得到更多应用，未来国产激光设备行业存在超预期成长可能。我们推荐国内激光技术领导型企业，重点推荐大族激光。 重点关注标的消费电子行业：长盈精密、信维通信、大族激光、蓝思科技、硕贝德、欣旺达、德赛电池、水晶光电、艾华集团、法拉电子、顺络电子、风华高科。 面板及LED行业：京东方A、三安光电、洲明科技、华灿光电。 半导体行业：长电科技、华天科技、中颖电子、北京君正、杨杰科技、南大光电、上海新阳、七星电子。 军工/pcb等：火炬电子、胜宏科技、索菱股份。 风险提示行业景气度下滑的风险；原材料价格大幅上升的风险；新技术渗透不及预期的风险；产品价格快速下滑的风险；行业竞争加剧的风险；重大突发性事件风险。 |
