机械制造：轨交布局时机提前来临
报告摘要： 本周观点： 基建加码，轨道交通建设迎来行业迅猛发展期，建议关注轨交全产业链上下游优质个股。随着全国各地2017年固定资产投资计划落地，基础设施建设将大力推进，城际铁路建设和城市轨道交通建设将远超预期。新疆确定2017年固定资产投资1.5万亿，全国各地陆续出台规划，目前为止23个省份公布2017年固定资产投资目标，累计投资超过40万亿元。“十三五”期间，国家确立的“七大城市群”之间的城际铁路至少新增10000公里；城市轨道交通建设至少翻倍。轨道交通装备水涨船高，强烈建议关注轨交全产业链上下游优质个股。 轨道交通板块布局机会来临，首推中国中车。“十三五”期间，城际铁路增长最快，规划中的“七大城市群”新增城际铁路至少10000公里，随着铁路线路的加密和运量上升需求，轨道交通装备需求上升，机车车辆需求端持续改善。中国中车在动车组、机车、客车和货车的市场地位无法撼动，全国各地加大基础设施投资力度，传导到中游轨道交通装备将水涨船高，作为行业龙头，在行业快速发展中最为受益。 轨交装备零部件和机电系统供应商风生水起。铁路和城轨建设带动机车车辆整车需求增长，同时促动包括配套空调系统、监测系统、信号系统、控制系统等机电系统以及诸如连接器、空调系统和车窗等轨交零部件的订单需求。“十三五”期间，铁路固定资产将维持年均8000亿规模的高位，同时城市轨道交通建设爆发，2017年新增营业里程和新开工里程将分别超过1000公里，2020年将至少翻倍，轨交全产业链投资机会显现。 投资建议：2017年是轨道交通大年，当下是布局良机。同时，伴随“一带一路”风起，轨道交通作为中国高端装备制造名片，持续拓展海外市场未来可期。铁路固定资产投资维持高位伴随城轨建设如火如荼，轨道交通板块投资布局时机来临。首推轨交行业龙头中国中车。 推荐组合： 中国中车、隧道股份、众合科技、中国通号、鼎汉科技、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电、开尔新材。 风险提示： 轨道交通建设投资不及预期；海外市场受阻；系统性风险。 |
