华鹏飞(300350):围绕大物流战略,积极外延扩张
事件 2016年第三季度报告.前三季度,公司实现营业收入4.31亿元,同比减少16.35%,归属于上市公司股东的净利润6936.58万元, 同比增长137.94%,每股收益0.23元,同比增长64.29%. 评论 收购博韩伟业,业绩快速增长:核心业务稳健发展,收入同比有所下滑,主要因为2015年11月, 公司出售了原控股子公司深圳市徳马科智能机械有限公司85%股权,该公司的业绩不再纳入公司合并范围,而控股子公司华飞供应链的收入也大幅减少.公司第三季度实现净利润约3659万元, 同比增长127.5%.博韩伟业大幅贡献利润,上半年实现净利润约3260万元,涉及的软件开发及工程项目相关业务主要在下半年结项,也将有积极贡献.前三季度,财务费用同比减少1064万元,主要是短期借款减少,而由于转让所持有的鹏鼎创盈部分股权,投资收益增加约1000万元. 深入发展物联网行业, 博韩伟业拟现金收购宏图创展51%股权:全资子公司博韩伟业,为物流,快递等领域客户提供物联网综合运营服务.博韩伟业拟以3.366亿元收购辽宁宏图创展51%的股权, 对应2016年的PE约为10倍.宏图创展是一家专业的测绘地理信息技术企业,将协助公司在物联网,智慧城市,智慧管理等方向发展,同时提升盈利水平,承诺的2016-2018年度税后净利润分别不低于6000万元,7200万元和8640万元. 加大第三方物流布局,投资建设东莞华鹏飞智能物流园区:围绕"大物流"发展战略,公司以自有资金1.45亿元对东莞华鹏飞进行增资,推进东莞华鹏飞智能物流园区建设项目, 项目总用地面积约3.7万平方米,将提升公司在华南地区综合物流服务的综合实力及影响力. 投资建议 围绕"大物流"战略, 公司传统主业稳步发展,推进东莞华鹏飞智能物流园区建设,博韩伟业拟现金收购宏图创展51%股权.预计2016-2018年EPS为0.54,0.65,0.76元. 风险 市场需求下降,新行业拓展进度低于预期,整合不达预期等. |
