广弘控股(000529):国资混改注入发展新动力,实力雄厚争做行业领头军
公司简介 广弘控股是大型省属国有控股上市公司, 广东省500强企业,也是大股东广弘资产 旗下唯一的上市公司平台.主要经营领域包括教育出版物发行, 冷冻食品供应等.2016 年前三季度实现营业收入14.84亿元,实现归属母公司净利润7900万元. 国资混改完成,土地价格重估2015年12月,公司控股股东广弘资产经营有限公司宣 布国资混改完成,两家深圳股权投资企业以29.46亿元取得广弘资产49%股权.目前公司 土地储备丰富,新入股东房地产背景较强,未来在土地变现上可以为公司提供较大帮助 .我们估算, 如果土地性质由工业用地全部转成商业用地,公司目前土地储备价值将超 过130亿元.按照与政府6:4的利益划分,归属到公司体内价值将达80亿元. 双主业竞争优势明显,发展前景光明公司图书发行业务收入稳定增长,未来可结合 图书发行行业发展趋势, 合理投入相对少量资产,进一步优化图书销售配送服务,占领 地区农村市场,创造品牌特色.同时线上线下教育的融合将为公司教育主业带来新的利 润增长点.另一方面, 公司在冻品销售配送及冷库经营方面具有明显竞争优势,省内冻 肉市场占比达70%;公司拟从冷库经营逐步转向发展冷链物流中心, 未来有望成为冷链 物流领域的新龙头. 高管增持彰显发展信心新任董事长年轻有为, 之前曾在广东商贸集团任总经理助 理,纪委副书记,是集团层面的核心骨干之一.董事长于2015年12月份到任,在上任不到 一年时间内先后完成公司混改和各项整治工作,并于2016年7月份联合其他高管增持公 司股票.增持金额为5700万元, 增持均价9.06元/股,此次增持有助于稳定公司股价,彰 显出管理层对于公司后续发展的信心. 盈利预测与估值我们预测公司2016~2018年EPS分别为0.19元,0.24元和0.28元,目 标价13元,维持"增持"评级. 风险提示:国资混改带来发展动力不达预期;闲置土地储备价值难变现. |
