荣盛发展(002146):实力用业绩说话,发展以布局宣言
事件: 公司日前公告,公司修正于2016年10月27日三季报时期公布的业绩预告,将2016年公司归属于上市公司股东的净利润增幅由30%-60%提升为60%-80%, 即净利润总额区间为31.34亿元-38.57亿元调升为38.37亿元-43.39亿元. 主要观点: 1．公司业绩两年蛰伏, 2016年再起!经历两年的战略调整,公司将一度全面铺开,下沉至三四线城市的布局调整为京津冀和长三角大都市圈受益城市, 伴随着公司城市布局战略修正和沿地产产业链的全面拓展(包括深入布局金融,丰富地产产品线等),公司业绩也经历了两年的低增长时期.但一切的沉寂只是为了更好的腾飞,受益于布局城市的销售火热行情, 公司销售额创历史新高,据克而瑞统计数据显示,公司签约销售额高达489亿元, 为未来两年高成长垫定了坚实的基础.公司公告将2016年公司归属于上市公司股东的净利润增幅由30%-60%提升为60%-80%. 根据公司前两年销售额及销售净利率趋势进行推算,我们认为公司2016年的净利润大幅增长来源于两方面的原因:一方面2014, 2015年签约销售额大量结转,预期2016年营收将超过300亿元;另一方面,得益于园区地产,旅游地产等高毛利产品的开发和此轮销售行情,公司的销售净利率大幅提升. 2．深度参与辽宁振兴银行筹建,意义重大 公司全资子公司作为发起人及第一大股东深度参与到辽宁振兴银行的筹建过程中, 一方面是体现公司在东北地区乃至全国良好的政企关系,另一方面,在振兴东北大战略下蕴藏着无数的机遇,公司的深度介入将有望掌握第一手资源和消息,为公司的转型升级提供巨大的推动力. 风险提示:销售目标不达预期,京津冀推进缓慢,行业调控政策进一步收紧 |
