钢铁行业：2017年钢价再次大涨 关注5股
钢铁行业周报：2017年淘汰中频炉已进入从严执：行阶段，钢价再次大涨 2017 年淘汰中频炉已进入从严执行阶段， 钢价再次大涨 。 广东省发布钢铁行业淘汰落后产能企业名单（第一批），合计端掉 149 座中频炉， 宣告 2017 年淘汰中频炉进入执行阶段。 公示中不仅淘汰了 10t 以下的小型中频炉，还淘汰了 30-50吨的中大型中频炉，表明淘汰从严，不以炉型大小做区分。根据全国中频炉产能1.5 亿吨， 产能利用率 50%测算， 2016 年中频炉年产量或达 7500 万吨，且 90%以上为长材。如果全部淘汰，建筑钢材供给将减少 6750 万吨， 这一部分将由以高炉为主的合法合规的钢厂来供给， 利好长材企业。本周钢材产品加权价格变动 4.5%至 3788 元/吨；螺纹、高线分别变化 6.41%、 5.48%至 3578、 3729 元/吨；热卷、冷轧、中板分别变动 2.79%、 0.75%、 3.36%至 3869、 4884、 3657 元/吨；另外不锈钢 300 系热轧和不锈钢 400 系热轧分别变动 0.62%、 0%至 16150、 9400 元/吨。 钢厂利润继续扩大对铁矿石价格提供支撑。 供给端， 上周（ 2/6-2/12）北方六大港口进口矿到港量 1024 万吨，环比减 83.6 万吨。 国产矿方面,国产矿山企业产能利用率 65.6%,环比上涨 4.4 个百分点； 需求端， 钢厂高炉开工率 74.86%,与上周持平，产能利用率 82.38%，降 0.66 个百分点。总体看国产铁矿石产量有所增加,但整体供应量依然有限,进口矿供给圧力短期趋弱,到港发运小幅下降， 钢厂盈利较好，对铁矿石需求较大， 对矿价有一定支撑。 本周进口 PB 粉矿 61.5%、唐山铁精粉 66%分别变化 8%、 6%至 705、 661 元/吨。 焦炭价格继续节后继续弱势。 供给端， 全国焦企平均开工率 76.14%， 较上周下降 0.38 个百分点；钢厂（华东）焦炭库存增加 0.3 至 14.6 天。本周部分钢企向焦企施压，原料焦煤价格有所松动，但并未大范围下跌。由于上下游巨大利润差距， 预计焦炭价格将于近期企稳反弹。本周山西焦炭、主焦精煤、分别变化-4.69%、 0%至 1525、 1320 元/吨。 钢价大幅上涨， 吨钢毛利继续扩大。 本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化 151、 132、 55、 -3、 67 元至 362、 400、 450、 897、 229 元/吨。节后补库继续， 本周钢材社会库存变化 4.47%至 1535 万吨，其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线、库存分别变化 5.75%、 1.66%、 1%、 6%、 2%至 232、 117、 107、834、 244 万吨。 主要港口铁矿石库存较节前两周变化 0.87%至 12931 万吨。 投资建议： 继续强烈建议超配钢铁板块， 建议关注将受益新疆 1.5 万亿固定资产投资的酒钢宏兴、 西宁特钢、 *ST 八钢。 重点推荐长材占比较高的河钢股份、三钢闽光、凌钢股份，同时推荐行业整合先行者宝钢股份、武钢股份，下一个行业整合龙头鞍钢股份，以及有行业整合和重组可能的马钢股份、新兴铸管，建议关注业绩预期弹性大的柳钢股份，有重组预期的*ST 韶钢。同时推荐钢铁产业链上游，全球铁合金龙头鄂尔多斯。 本期重要信息回顾： 利润丰厚不愿去产能 河北三市变“无钢市”需多久 京津冀及周边治霾再发力：大气污染传输通道城市拟增至 28 个 |
