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2017年2月22日晚间机构研报精选:10股望爆发

2017-2-22 20:26| 发布者: admin| 查看: 15119| 评论: 0

摘要: 2017年2月22日晚间机构研报精选:长城电脑(000066.SZ):增发价大幅倒挂,稀缺的绝对收益股;杭氧股份(002430.SZ):获空分设备大单,超预期;海大集团(002311.SZ):17年看优质白马海大集团持续增长 ...
国瓷材料(300285.SZ):业绩符合预期,关注氧化锆需求放量



2016年业绩增长57%,业绩符合预期:公司发布2016年业绩快报,2016年实现营收6.86亿元,净利1.35亿元,同比增长57%,与前期预告一致,按照2.99亿股的股本计算,对应EPS为0.45元。其中Q4单季度实现净利4228万元,同比增长162%。

内生、外延因素共同推动业绩快速增长:公司2016年业绩增长源于:1)氧化锆业务受益于齿科及手机领域需求放量,销量和收入实现大幅增长;2)MLCC陶瓷材料受益于汇率变化等因素,销量同比较明显回升;3)泓源光电自四季度开始并表,贡献部分利润增量;4)非经常性损益(约1300万元)也有部分贡献。

氧化锆或受益于陶瓷机壳放量:近期,国内手机机壳龙头企业与陶瓷领域领先企业签署共同投资框架协议,拟重点投资建设智能终端及智能穿戴产品的陶瓷外观及模组,预计年产能1亿件以上。陶瓷机壳当前的市场渗透率较低(0.1%以下),未来渗透率的提升将显著增加公司纳米复合氧化锆产品的市场容量,公司作为国内该领域的领跑者将显著受益。

电子浆料及汽车尾气催化剂领域持续布局:电子浆料领域,公司已相继完成泓源光电(太阳能导电浆料)和戍普电子(MLCC电极浆料)的收购;2)汽车尾气催化剂领域,继王子制陶收购于2016年9月19日过会后,公司进一步收购了江苏天诺(催化剂分子筛)及博晶科技(锆铈固溶体),完成汽车尾气催化剂四大成分的全面布局,可为客户提供全系列整体汽车催化解决方案。

维持“增持”评级:作为国内新材料平台型公司的代表,国瓷材料依托水热法核心技术实现了多种高端无机新材料的国产化,同时内生和外延并举,多维度拓展产品线,与现有板块构成有力协同,维持公司2016-2018年EPS分别为0.45、0.66、0.95元的预测(暂未考虑增发对于公司股本和盈利的影响),公司业绩预计仍将保持高速增长,且外延发展存在超预期可能,维持“增持”评级。

广发证券



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