金融：持续看好保险板块投资机会
核心观点： 市场及行业表现：指数方面，本周上证综指收于3202.08点，上涨0.17%，深证成指上涨0.11%，沪深300指数上涨0.23%。成交方面，本周共成交A股23827.76亿元，较上周增加3621.42亿元，上涨幅度为17.92%；沪深A股周换手率为4.77%，较上周有所上涨。板块方面，多元金融板块上涨0.90%，保险板块下跌0.05%。非银券商股中中原证券涨幅最大，上涨20.86%；保险股中中国人寿涨幅最大，上涨0.64%；多元金融股中陕国投A涨幅最大，上涨5.55%。 本周观点： 券商板块：本周板块窄幅震荡，走势优于大盘。市场交投回暖，两融余额突破8900亿元，投资者情绪有所改善，考虑到板块领涨个股主要受次新股板块带动上涨，并非板块自身基本面的改善，维持前期谨慎乐观态度。业绩面，1月板块业绩同比改善明显。母公司口径测算，241家上市券商1月单月实现营业收入94.54亿元，同比增长78.61%，环比减少41.81%；单月实现净利润31.63亿元，同比增长2325.25%，环比减少13.85%。政策面，证监会修订《上市公司非公开发行股票实施细则》，旨在规范上市公司再融资行为，优化资源配置，引导资金流向实体经济，同时防范监管套利，保护中小投资者合法权益。中金所松绑股指期货限仓手数，同时下调交易保证金和手续费，促进市场功能发挥。个股方面，持推荐广发证券、华泰证券以及国金证券。 多元金融板块：信托业资产质量改善、产品收益率企稳，政策红利释放，看好爱建集团投资机会。租赁行业未来发展空间巨大，看好渤海金控投资机会。 保险板块：板块产品端保费收入增长无忧，负债成本下降;投资端投资收益边际改善，叠加10年期国债收益率持续上行，保险责任准备金计提压力减缓，基本面向好，看好板块投资机会。政策面，全国财产保险监管工作座谈会召开，保监会副主席陈文辉指出财险监管要全面落实“保险业姓保、保监会姓监”，引导行业专注主业，坚持风险管理的主攻方向，改变不顾风险、片面追求规模和利润的趋向，不断提高服务经济社会大局的质量和水平。个股方面，关注结构优化、价值持续提升的中国平安、中国太保。 |
