房地产行业周报:三、四线楼市“红火春季”有望持续,利好地产股
三、四线城市楼市销量大增,超市场预期 2017年一、二线热点城市和三、四线的楼市销量呈现冰火两重天态势。春节因素亦无法阻挡?因城施策?与?去库存?引发的三、四线新宅销量普遍高增长。 我们统计在wind有完整房地产日交易数据的62个城市中,有38个2017年累计同比数据为正,占比61%,其中绝大部分为三、四线,新宅销量普涨情况显著。 累计同比增速超过50%(含)的有23个,占38个销量正增长城市的比重为61%,高增长明显,特别是徐州、泰州、呼和浩特、扬州、马鞍山、重庆这六大城市的同比、环比、累计同比数据均实现了大幅增长,成为?新热点城市?。 新增居民中长期贷款创历史新高,房贷转向三、四线城市 1月新增居民中长期贷款6293亿元创出历史新高,同比增长32%,环比2016年12月增长49%,大幅超出市场预期。 考虑到居民中长期贷款主要是房地产按揭贷款,一、二线热点城市楼市销量大幅萎缩而三、四线城市大幅增长,我们判断新增房贷已流向这些三、四线城市。 2月以来,媒体报道已有北京、广州、天津、青岛等地部分银行将贷款利率由85折上调至9折或95折,我们认为利率虽然上调,但总体而言利率水平仍然处于基准利率下浮状态,较2011年利率上浮的情况要乐观。 预计三、四线楼市?红火春季?有望持续,利好地产股 ①2017年以来,房价平稳的三、四线城市接力2016年的一、二线热点城市:销售畅旺,销量同比大增。三、四线城市的楼市表现超出了市场预期;②我们在2017年地产A股度策略《进退有据,守成为上》中明确提出?2017年,房价平稳的广大二、三、四线城市,政策面将继续‘友好、宽松’?,加上资金面也比较宽松,信贷支持三、四线住房需求,共同构成三、四线住房销售的催化剂;③我们判断,在?既要稳增长、又要防泡沫?的大背景下,至少在2017年上半年,上述三四线住房销售的催化剂将继续发酵,三、四线销售畅旺的格局仍有望持续;④三、四线销售畅旺利好我们重点推荐的新城控股、华夏幸福、荣盛发展等品种;⑤今年以来,我们已发布了十几篇研报并召开了三次电话会议,力推以新城、荣盛、幸福为代表的地产A股龙头白马及以嘉宝为代表的地产改革转型股,所推品种绝对收益及超额收益明显,其中:新城控股累计上涨13.2%跑赢大盘9.85个百分点、荣盛发展累计上涨10.83%跑赢大盘7.46个百分点、嘉宝集团累计上涨10.76%跑赢大盘7.58个百分点、华夏幸福累计上涨8.12%跑赢大盘4.95个百分点、新湖中宝累计上涨6.49%跑赢大盘3.32个百分点。 |
