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2017年2月20日周一早间机构研报精选:10股望爆发

2017-2-20 08:01| 发布者: admin| 查看: 14212| 评论: 0

摘要: 2017年2月20日周一早间机构研报精选:骆驼股份:打造铅酸电池生产回收全闭环生态;林洋能源:2017年持续布局海外电表以及光伏电站业务;万里扬:携手恩坦华,高端饰件或成新增长点 ...
林洋能源:2017年持续布局海外电表以及光伏电站业务



研究机构:中金公司

要点

我们拜访了林洋能源并与管理层就公司近况做了沟通,主要纪要如下:

持续拓展海外智能电表业务。2016  年国内电网招标量下滑较大并导致公司国内智能电表业务收入承压。展望2017  年,国内电网招标量有望进一步下滑,公司希望通过拓展海外业务来缓解国内电表业务的压力。通过与ELGAMA  的合作,公司的海外业务成功打入葡萄牙,西班牙以及波兰等欧洲市场。我们预计公司2016  年海外业务实现翻倍增长。

光伏电站业务稳步推进。截至3  季度末,公司累计并网装机562兆瓦,三季度结算电量17,773  万千瓦时,平均利用小时数预计为316  小时。我们预计公司2016  年末累计并网装机有望接近1GW,2017  年有望进一步新增500MW  装机。

高效单晶组件有望于17  年中投产。公司首期2  条高效单晶组件生产线有望于17  年中完成建设并开始中试。管理层看好未来高效单晶产品的市场空间,公司此次投建的N  型单晶太阳能电池及组件产品光电转换效率高,量产单面光电转换效率可达到21.50%。

建议

我们看好公司光伏装机稳步增长以及积极拓展海外业务。为反映国内电表业务的下滑,我们下调2016/17  年盈利预测10%至5.81/8.31  亿元,引入2018  年盈利预测9.76  亿元。目前股价交易于2017  年16  倍市盈率,估值吸引力较高,维持“推荐”评级,目标价下调10%至12  元/股,基于25  倍2017  年市盈率。

风险

光伏电站建设慢于预期。



路过

雷人

握手

鲜花

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