化工行业：博弈少数景气品种，布局新兴成长
行业动态与投资要点。 本周（11.14-11.20）原油市场有所提振，纯碱、尿素、有机硅、CPL领涨，而MDI、环氧丙烷价格续跌。巴斯夫欲扩大北美MDI产能，未来将加大供给圧力。投资上，博弈草甘膦、有机硅等少数景气品种，布局半导体化学品、OLED材料等新兴产业。 板块行情表现：上涨0.94%，强于大盘。 领涨个股包括天龙集团、天原集团、立霸股份等，驱动上涨的核心原因是高送转、股权变更预期、外延发展等;本周领跌个股包括金路集团、泸天化、河池化工等，主要因素是估值回归、大非解禁等。 行业要闻及简评：亨斯迈拆分颜料和添加剂业务工作正式启动。 今年以来，钛白粉价格已经连续出现了数十波涨价行情，相关企业均有不同程度的获利，因此亨斯迈决定不再考虑出售这一有利可图的业务，而是改为分拆上市，这也标志着国际巨头对钛白粉行业的长期景气表示乐观。 产品价格变动分析：油价反弹，尿素、纯碱、PVC价格上涨。 市场对OPEC减产信心提升，油价低位反弹;煤炭涨价，部分企业检修，行业开工率较低，纯碱、尿素价格续涨，利好山东海化、双环科技、华鲁恒升等。原料涨价，己内酰胺价格上涨，利好鲁西化工、巨化股份等;原料涨价，开工率不高，有机硅低位反弹，利好新安股份等。淡季需求疲弱，MDI继续回调，利空万华化学;供应恢复，需求疲软，PO价格弱势下滑，利空滨化股份等。 投资观点：博弈少数景气品种，布局新兴成长。 展望2016年余下时光，现在已到了11月中旬，天气逐步转冷，旺季逐步过渡到淡季，短期产品涨价余波仍在，但普涨难以持续，已到了兑现利润阶段。前期明星品种MDI价格已率先下跌。投资上，短期仍可以关注TDI、草甘膦、有机硅行业，推荐关注*ST沧大、新安股份等。当下，继续看好新型成长板块的投资机会，行业持续替代进口，政策频出，催化行情，重点推荐：（1）电子化学品：进口替代+技术革新带来新增需求。推荐康得新、鼎龙股份、万润股份。（2）其他新材料：持续替代外资品，成长快速，推荐海利得、国瓷材料。（3）农资板块：产品创新+模式创新带来新机遇，行业最差时期或已过去，行业有望企稳回升，标的有金正大、新洋丰、史丹利、司尔特。 |
