侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

煤电联动概念股票(上市公司,龙头股,受益股)

2016-11-3 09:55| 发布者: admin| 查看: 14558| 评论: 0

摘要: 煤电联动概念股票(上市公司,龙头股,受益股):潞安环能(601699)、西山煤电(000983)、安源煤业(600397)、大有能源(600403)、昊华能源(601101)、靖远煤电(000552) ...
西山煤电(000983)2016年半年报点评:焦煤龙头标的 焦煤价格即将上涨带来业绩增


    焦煤龙头,供给侧改革受益标的。上半年公司煤炭生产受供给侧改革实行276 天工作日影响,原煤产量1192 万吨,洗精煤产量565 万吨,分别较去年同期下降13.56%和12.54;但是洗出率同比增长0.55%个百分点,提高至47.4%;受益于二季度煤炭供给侧改革背景下,炼焦煤供给紧俏,贸易及其他收入增长45.81%,使得营收仅比去年下滑7.51%。
    上半年原煤综合平均售价已经超去年同期,下半年业绩可期。中报显示,上半年公司原煤综合平均售价359.11 元/吨,较去年同期344.01 元/吨上涨4.39%;而下半年在供给侧改革不断深入,煤炭关停增加的背景下,加之“十三五”开年,项目开工钢材需求回暖,炼焦煤价格上涨趋势明显,公司毛利率水平大幅提高,下半年业绩可期。
    电力板块未来改善空间可期。报告期内,公司电力热力业务营收15.27 亿元,同比减少1.59%。主要是由于电力市场低迷,公司火电机组平均利用小时数不足所致。但是古交电厂三期2×66万千瓦发电机组项目已经顺利投产,预计将会对电力热力业务板块带来改善。
    期间费用缩减8.42%,其中管理费用锐减13.42%。报告期内,公司期间费用合计19.25 亿元,同比下降8.42%。其中管理费用6.99 亿元,同比下降13.42%;销售费用7.15 亿元,同比下降7.39%。而财务费用5.1 亿元,同比下降2.2%。公司采用精细化管理模式,实施全员、全要素、全过程的成本费用预算管理极大地降低管理费用。
    供给侧改革稳步推进供给不断收缩,焦煤价格上涨明显利好公司。5 月份全国推行276 天工作日制度,以及供给侧改革进入关停煤矿阶段,导致当前煤炭供给明显收缩。而6 月份钢铁产量突破1 亿吨,进一步刺激用煤需求增加。焦煤价格上涨使得公司煤炭板块盈利扩大,分析认为因此公司业绩将迎来快速反弹。
    投资观点:给侧改革呈现全面加速态势,煤炭行业供给过剩格局将加速改善,而公司自身盈利状况较好,资源禀赋优异,预计去产能比例较低,受益供给侧改革明显。另外我们较为看好近期焦煤价格上涨。维持公司盈利预测。预计公司16-18 年EPS 分别为0.12 元、0.51 元、0.53 元,对应PE 为76 倍、18 倍、17 倍。继续维持“买入”评级。



路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部