铝：触及14年11月以来高点，继续看好2股
煤炭&氧化铝价格上行助推电解铝价格触及高点 上海期货交易所周二夜盘铝价一度上扬5.2%，报每吨13,995元(2,064美元)，为2014年11月4日来最高水平，因国内各大宗商品交易所内投资者增持仓位。国内煤价急速上涨推升了钢铁与铝制造商的生产成本。 云铝股份：低成本水电和氧化铝项目优势凸显 1、获益于云南省丰富水电资源，云铝股份电力成本逐渐降低。2016年6月1日始，云铝股份用电价格为0.2785元/度。2016年平均用电成本0.31元，仅电力成本将节省6.24亿元左右。 2、氧化铝自给率33%，19年氧化铝自给率将达100%。9月以来氧化铝价格不断上涨，涨幅为20%以上。云铝股份目前拥有氧化铝产能80万吨。文山二期60万吨和老挝铝业100万吨氧化铝项目将在19年之前陆续投产。届时自给率将达100%。 3、不断强化下游深加工，合金化程度不断提高。目前铝深加工产能50万吨，公司不断延伸产业链，定增收购铝箔项目，投资成立慧创绿能推进铝空气电池产业化。 利源精制： 1、公司11年-15年净利润复合增速高达36%。公司铝材深加工项目聚焦于电子、大交通轻量化和钢构，受益于行业稳健增长的红利。 2、公司公告称与沈阳北新区政府签订轨交优先采购协议，整车项目有望借助沈阳市未来的市内轨交项目大放异彩。若轨交整车项目正常投达产将再造2个利源精制。该项目逾100亿营收预期和11亿净利预期，相比2016年预期5.6亿净利，大幅提升。 3、不考虑轨交整车项目，预期2016-2018年实现归母净利润5.6亿元、7.0亿元、8.8亿元。 |
