食品:风向有利,推荐两子行业三家公司
1、板块整体风向有利,建议加大配臵。自上而下看地产调控促使市场风格偏向消费股和白马股。自下而上也具备上涨基础:①板块7月中旬以来持续调整已有3个月,跌幅超过10%;②考虑估值切换因素,估值吸引力上升;③第四季度是消费旺季,基本面利好增多。 2、高端白酒:基本面最确定,进入旺季再升温。茅台延续紧平衡态势,批发价破千已为时不远;五粮液三季度业绩预计不理想,不过中报后投资者已降低年内预期;泸州老窖国窖1573销量5000吨的说法有口径偏差,预计三季报业绩增速两位数以上。 3、啤酒:拐点趋势持续获印证,继续加配。8月产量增长4.2%结束25个月负增长,9月延续回升至4.9%。部分公司季报印证拐点趋势:珠江啤酒单三季度收入增12.2%,利润增42.5%;兰州黄河单三季度收入增长3.7%,结束11个季度负增长。 4、伊利股份:定增收购港股中国圣牧股权和投资新西兰生产线,同时公告员工激励计划,完善产业链巩固竞争优势,低位复牌。 5、古井贡酒:省内独大地位强化,收购的湖北黄鹤楼1-9月销售额和税收同比翻番(政府网站数据),预计三季报单季利润增速20%以上,领先同业。 6、金禾实业:10月21日起环保部再次组织20多省市督查,上轮督查已导致部分产品主要对手停产或退出。三季报业绩增长115%,全年预告100-120%,变动区间4.3-4.7亿元。 风险提示:销量不及预期。 |