慈文传媒:影游业务实现高增长,精品IP渗透全产业链
事件描述 公司公布2016年中报,实现营业收入4.29亿元,同比增长2330.53%;归属净利润9,239.42万元,较上年同期大幅扭亏为盈;归属扣非净利润9,020.04万元。 事件评论 精品IP深耕细作,影视、游戏业务实现高增长。上半年业绩增长的主要原因系电视剧发行收入增长较大及同比新增8家子公司(赞成科技等)业绩纳入公司合并范围。电视剧网剧方面,实现营收1.32亿元,占比30.75%。截止2016H1有4部电视剧(《老九门》、《致青春》、《有一种爱叫放手(家年华)》、《萌夫木子李》)已取得发行许可证,4部后期制作中(《左耳》等),2部拍摄中(《特工皇妃》等),6部电视剧在主流卫视和视频网站先后开播,其中《狭路》(收视率挤进前三)、《老九门》(刷新周播剧收视、点击量记录,日播量超2亿,45天累计破60亿次)、《谜砂》(多次位列同时段全国卫视台电视剧收视冠军)、《情满雪阳花》、《致青春》领跑电视暑期档。网剧方面,与主流互联网平台合作,推出精品网剧《示铃录》、《执念师2》(全网播放量破10亿)。游戏方面,实现营收2.46亿元,占比57.44%,毛利润接近1亿元。赞成科技发挥在休闲游戏领域的优势,陆续推出了多款精品休闲游戏和HTML5游戏,1款AR/VR精品游戏进入策划阶段;面向三大运营商,开发了“彩视秀”来电视频,并已投入运营。 聚焦IP全产业链,全力打造慈文“品牌+”的泛娱乐平台。公司逐步推进以IP为核心的影视、动漫、游戏等泛娱乐产业布局,其实力也得到市场印证。经典IP大剧《花千骨》开启多轮热播,《老九门》继续创造佳绩。后续IP储备充足,助力精品影视剧持续不断的开发,推进网台联动、剧网融合。同时公司依托赞成科技强大的内容开发和渠道推广能力,卡位与影视协同极强的游戏业务布局,以影游联动为主线,对全产业进行业务整合。赞成科技于2016年3月和6月分别出资1000万元设立子公司天津慈文、新疆赞诚(本期营收1800万元),推进互联网技术开发、信息服务等业务。此外,公司关注VR技术,拓展网络大电影业务,泛娱乐布局不断深入;大力加强视骊影视、蜜淘影业、微颗影业等年轻化业务团队的打造,为泛娱乐内容开发储备优秀人才。 给予“买入”评级:预计公司2016-2018年的归属净利润为3.4、4.7、5.9亿元。给予“买入”评级。 风险提示:业务发展不及预期、产品不达预期、系统性风险。 |
