酒店、餐馆与休闲Ⅲ行业：OTA并购加速，三季报业绩可期
报告要点 本周核心观点及投资建议 上周去哪儿达成私有化的最终协议，该次并购交易预期将于2017年上半年完成;携程战略投资旅游百事通，并签署战略合作协议，携程将通过旅游百事通拥有的5000多家门店，布局二三线城市，在线旅游并购整合加速。同时，本周三季报将密集发布，建议继续关注国内景区类个股：中青旅、宋城演艺、三特索道、桂林旅游、张家界、黄山旅游和峨眉山A。 下半年我们建议把握三条主线进行布局：（1）稳健景区个股，推荐受益交通改善且布局休闲古镇的低估值自然景区黄山旅游、张家界、峨眉山A以及异地项目加速复制的休闲景区宋城演艺和中青旅;（2）确定性高成长股，推荐出境游个股众信旅游、凯撒旅游、腾邦国际（增资“喜游国旅”及“荷杭假期”，切入出入境市场）以及打造“田野牧歌”品牌的三特索道;（3）主题投资机会，建议关注体育旅游相关股国旅联合和国企改革相关股岭南控股、金陵饭店。 上周旅游板块行情回顾 上周中信餐饮旅游指数上涨0.33%，分别跑输上证综指、沪深300指数0.56个百分点和0.33个百分点;根据中信行业分类，上周餐饮旅游板块位居涨跌幅排行榜第十九位;个股上，涨幅前三分别是中青旅（11.10%）、首旅酒店（6.78%）以及大连圣亚（6.35%）;跌幅前三分别是号百控股（-4.63%）、大东海A（-3.83%）以及西安旅游（-3.74%）。 上周行业数据更新 上周，众信旅游与新闻资讯APP今日头条强强联手，共同推出《中国家庭出境游消费趋势报告》。众信旅游数据显示，安全为出境家庭游产品选择的主要决策因素，风光和人文为家庭游客目的地选择关注重点。 上周行业重要新闻概览 2015年中国旅游业统计公报;国家旅游局整治“不合理低价游”;10月份出境游价格指数环比下降3.6%;政策利好，西北地区高端酒店迎来快速扩张期;途家宣布并购携程和去哪儿公寓、民宿业务。 风险提示 旅游业突发事件（交通事故、恐怖袭击等），并购不达预期。 |
