通信：2016中国移动光缆招标结果出炉，重点推荐3股
中国移动2016年度普通光缆产品集采结果出炉，集采预估采购规模约为2156965皮长公里，折合61143468芯公里，满足2016年11月至2017年5月的使用。 移动启用新的招标模式，即光纤光缆一起招标，而不再是光纤和光缆分开招标，我们认为在新模式下，具有光棒-光纤-光缆全产业链生产能力的公司在招标中更有优势。从招标结果中也可以看出，份额排名前5的公司长飞、富通、通鼎、中天、烽火，占比分别为16.77%、14.66%、13.74%、12.56%、10.47%，再加上亨通5.05%(加上合作公司南方通信4.04%，子公司西安西古2.36%，份额合计11.45%)，上述6家公司合计占近8成的份额，国内有光棒生产能力的企业也是这6家。 本次集采，根据各厂商的报价，光纤的价格确定在65-68元/芯公里，相比上次中移动集采价格增长了20%多。 移动改用半年一次招标，我们认为主要还是为了保证光纤光缆的足量供给，移动每年的资本开支约1800亿，固网是移动的一个短板，也是如今建设的重点，移动提出的大链接战略，未来的5G都需要光纤网络做支撑，移动首先考虑的，肯定是保证自己的固网建设按规划稳步推进，而不是省下小几亿的资本开支。今年光纤光缆价格的上涨，主要还是中移动对光纤光缆需求的大幅增加导致的，中移动宁愿价格上涨，也要保证量的供给。中国电信和中国联通，未来可能还包括广电，对固网的建设也会跟进，未来光纤光缆的需求还是处于高景气中。 关于光棒的反倾销政策，目前是到2017年8月截至，国内厂商申请的话，还可以进一步延长，通常看这种反倾销政策一般会持续5年。 另一个值得关注点是，通鼎互联的中标率为13.74%，约840万芯公里(全年约1680万芯公里)，相比2015年11月光纤中标7.29%，约689万芯公里，份额有了较大的提升。加之公司300吨的光棒项目预计将在今年内达产，将较大的增厚公司的利润。亨通光电5.05%(加上合作公司南方通信4.04%，子公司西安西古2.36%，份额合计11.45%)约700万芯公里(全年约1400万芯公里)，相比2015年11月光纤中标15.63%，约1477万芯公里，全年比较虽然比例下降了，但是绝对量上并未下降，在目前光纤高景气的背景下，2017年光棒的产能依然吃紧，对公司产能的消化并不构成问题。 重点推荐：亨通光电，通鼎互联，烽火通信。 |
