环保与公用事业行业周报：“十三五”生活垃圾处理规划征求意见稿出台
上周电力、燃气、环保、水务分别下跌1.05%、1.27%、1.68%、3.48%。“十三五”垃圾处理设施建设相关规划出台，长期利好固废产业。近期配置上，考虑节后PPP板块催化剂较多，环保领域我们持续建议围绕PPP把握投资机会，公用事业建议把握售电改革和水务领域投资机会。 投资要点： 行业专题：《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划（征求意见稿）》发布，利好固废全产业链。①规划提出了五大目标六大任务，十三五末无害化处理率90%，垃圾焚烧占比50%，较当前提升空间较大;②明确投资额近2000亿，地方政府为主鼓励社会资本参与;③将利好固废领域相关公司，重点推荐中国天楹、启迪桑德。 行业动向：①发改委和住建部编制<“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划（征求意见稿）》，涉及总投资约1924亿元：②发改委、环保部印发《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》，加快培育环境治理和生态保护市场主体，在市政公用领域，大力推行特许经营等PPP模式，加快特许经营立法;③工信部、标准委共同制定《绿色制造标准体系建设指南》，落实《中国制造2025》战略部署。 投资策略：①环保：近期国家持续加大PPP推广力度，节后PPP板块有望迎来财政部第三批示范项目出台、财政部PPP项目三季报以及上市公司三季报等催化剂，持续建议配置。从受益标的来看，工程公司业绩弹性最大且释放最快，地方水务平台资源、资金优势明显后续有望切入PPP领域，环境监测领域随着治理的推进内生增长有望提速且在PPP趋势下迎来转型契机，固废领域在PPP推动下环卫、危废、生活垃圾等细分行业加速成长。重点推荐【中国天楹】.【岳阳林纸】.【盈峰环境】.【启迪桑德】。②公用事业：6月份以来，全国电改推进明显加快步伐，发改委批复多省电力体制改革试点，国家电网积极推进售电改革，建议关注电改投资机会。其次，PPP模式下，地方公用事业平台公司迎来做大资产规模、做强业绩的良好契机，并且水务公司具有政府背景、融资成本低、全产业链能力三方面优势，是PPP中长期受益标的，继续推荐。重点推荐【三峡水利】.【霞客环保】、【兴蓉环境】。 风险提示：政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。 |
