餐饮旅游：双节效应+国改主题 荐13股
维持板块“超配”评级。近三年的9月单月旅游板块均跑赢大盘。短期来看，旅游板块由于1-8月表现垫后+双节效应+典型个股带动有望在国庆黄金周前演绎阶段性行情。今年旺季(7-8月)板块整体表现波澜不惊(天气因素)。但随着天气状况逐步好转，旺季压抑的客流有望在国庆黄金周得到一定释放，景区板块也在黄金周客流反弹预期下出现新一轮上涨，继续建议关注峨眉山A、黄山旅游、桂林旅游、张家界、丽江旅游等自然景区，以及G20后公司本部客流将有望修复性反弹的宋城演艺(定增倒挂)。同时，国企改革主题品种如岭南控股股价活跃，今年以来旅游上市国企动作频频，改革动作明显加速。在旅游板块，我们仍然建议积极关注自然景区板块，具有低估值/低市值/15年低涨幅/低预期等特征，国企改革有望加速带来的公司治理改善以及业绩释放需求。其次，行业整合及转型力度有所加大，业绩向好的绩优个股，如中国国旅(首都机场招投标倒计时)、首旅酒店、岭南控股等，另外关注市值偏小且国企改革题材也突出的弹性个股，如西安三杰(西安饮食、西安旅游、曲江文旅)、大连圣亚、华天酒店等。 |
