电子行业周报：消费电子创新由“表”及“里”
投资要点： 行业要闻 三星将以6亿欧元出售半导体设备公司ASML部分股份 MCU市场规模可望于2020年再创新高 ICInsights下修物联网半导体市场预测 OLED车载照明前景可期2020年市场份额望达55亿 广东锐陆光电10亿LED封装项目落户南昌 美公司发明柔性电路板或将创造更多就业机会 重要公司公告 雪莱特对外投资子公司晶盛机电与海康威视签订战略合作协议东旭光电与中国人民解放军第1001工厂等企业签署战略合作协议东旭光电与中能东道集团有限公司签署战略合作协议东旭光电与北京市动力源科技股份有限公司签署战略合作协议艾派克发布限制性股票激励计划 走势、估值与策略 上周全体A股上涨0.83%（流通市值加权平均法，下同），创业板上涨1.67%，中小板上涨1.51%，渤海电子行业上涨1.78%，在申万28个子行业中排名第十，子板块中半导体上涨1.31%，电子元器件上涨2.34%，光学光电子上涨1.58%，电子设备与制造上涨0.72%。从细分行业上看，上周pcb线路板、LED、元器件等细分行业个股涨幅居前。截止9月11日，剔除负值情况下，全体A股TTM市盈率为18.84倍（历史TTM整体法，下同），渤海电子板块的TTM市盈率为56.25倍。目前相对于全体A股的估值溢价率198.57%，从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为109.55倍、40.38倍、59.19倍、63.84倍。电子行业上周热点继续集中在周期因素及涨价逻辑回暖的LED板块和PCB板块，目前电子行业估值切换过程中，依然建议谨慎配置电子行业个股，推荐业绩稳健有保证的白马或成长型个股，规避前期热点概念及个股，关注电子行业的周期因素和上下游的景气度，维持行业中性评级。 本周观点 上周iphone7发布，从外观到功能都没有超出人们的预期，也证实了消费电子目前已经进入创新的瓶颈期。从iphone7的外观上看已经很难找到亮眼之处，实际上更大的变化来自于细节和内部，内部的布局和上一代有了很大的变化，intel的基带，SIP带来的更多的空间，更大容量的电池，取消了的3.5mm耳机口，全新的ISP处理器，更强大的镜头模组。我们关注消费电子内部的变化，如PCB、电池、封装等。消费电子小型化的趋势，将会带来SIP需求的提升，加上物联网的时代来临之际，多功能的整合和低功耗将会成为重点趋势，加上其低成本、集成度高、小面积等特点，将在消费电子领域打开其成长空间，建议关注：长电科技。除此之外依旧建议保守配置电子行业个股，优选具有合理估值和成长空间的标的，推荐：大华股份、顺络电子、中航光电。 股票池推荐：长电科技、大华股份、顺络电子、中航光电。 |
