纺织服装行业周报：继续推荐业绩白马，及小市值有转型升级预期标的
一周主要回顾与展望：2016年7份，全国百家重点大型零售企业零售额同比上涨1.3%，其中服装类零售额同比上升6.2%，化妆品类零售额同比上升1.4%。全国50家重点大型零售企业零售额同比上升1.3%，其中，服装类市场同比上升4.6%，化妆品类同比上升3%。 行业及公司追踪：1、联发股份：攻守兼备的色织布龙头之一，市值53亿，预计未来3年保持15-20%业绩增长，中报分红率超1.8%，今年PE仅15倍，有转型预期。2、海澜之家：上半年营收87.63亿元（+10.46%），归母净利润17.73亿元（+6.42%），EPS0.39元。3、贵人鸟：上半年营收10.18亿元（+0.13%），归母净利润1.57亿元（-9.9%），EPS为0.26元。4、七匹狼：上半年营收11.44亿元（+1.24%），归母净利润1.05亿元（-5.63%），EPS为0.14元。5、商赢环球：上半年营收459.7万元（+96.96%），归母净利润-1171.2万元，EPS-0.06元。6、南极电商：1）16H1收入1.59亿元（+39.4%），归母净利润8508万元（+156%），EPS0.06元。2）延期回复深交所问询函并继续停牌。7、鲁泰A：完成注销3316万鲁泰B股。10、奥康国际：控股股东延期1年回购质押的2200万股。8、九牧王：上半年营收9.8亿元（-4.09%），归母净利润2亿元（-11.39%），EPS0.34元。9、报喜鸟：上半年营收9.3亿元（-7.9%），归母净利润-9744万元（-229.58%），EPS-0.08元。10、多喜爱：上半年营收2.9亿元（+13.96%），归母净利润989.5万元（+6.33%），EPS0.08元。11、富安娜：上半年营收8.81亿元（+2.15%），归母净利润1.69亿元（-7.41%），EPS0.2元。12、嘉欣丝绸：16H1收入11.62亿元（+11.8%），归母净利润4050万元（+10.5%），EPS0.08元。13、星期六：公司16年上半年营收7.09亿（-16.09%），归母净利润2015.65万（-25.41%），EPS0.0505元。14、三夫户外：1）上半年营收1.41亿（+4.20%），归母净利润672.37万（-27.45%），EPS0.10元。2）公司拟与方圆金鼎共同设立户外产业并购基金。15、棒杰股份：16H1收入1.93亿元（+22.9%），归母净利润2143万元（+27.6%），EPS0.06元。16、乔治白：上半年营收3.6亿元（+16.88%），归母净利润3768.8万元（+8.4%），EPS0.11元。17、红豆股份：上半年营收13.4亿元（+22.57%），归母净利润5916.9万元，（+103.43%），EPS0.04元。18、新澳股份：上半年营收9.7亿元（+9.17%），归母净利润9809万元（+19.3%），EPS0.3元。19、嘉麟杰：上半年营收3.08亿元（-5.06%），归母净利润-3711万元（-19.48%），EPS-0.04元。20、美尔雅：上半年营收2.11亿（-14.4%），归母净利润1251.35万（-708.76%），EPS-0.035元。21、摩登大道：16H1收入3.7亿元（-0.7%），归母净利润-2733万元（-214.1%），EPS为-0.09元。22、山东如意：1）上半年营收2.62亿元（-7.65%），归母净利润1338万元（+13.19%），EPS0.08元。 上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指下降0.96%，相对申万A指数上涨0.26%。其中，纺织制造指数下降1.16%，相对申万A指上涨0.06%;服装家纺指数下降0.83%，相对申万A指上涨0.39%。 我们的观点：终端消费弱复苏阶段，服装中报短期难有超预期表现，纺织中报景气度相对较好，但依靠棉价上涨驱动的逻辑不再成立。我们继续推荐业绩白马，与小市值有转型升级预期标的。推荐：1）小市值：联发股份、山东如意（东方资产拟减持是总公司统一要求，若股价因此下跌则提供较好买入机会）;2）业绩白马：跨境通、森马服饰、海澜之家;3）国改：申达股份、龙头股份、际华集团;4）定增驱动：华斯股份。 |
