水泥提价超预期玻璃明年现拐点 7月下旬以来，全国水泥价格大幅调涨，上涨区域集中在河北、河南、辽宁、陕西等北方省份，南方地区仅贵州等个别省份存在推涨情况。河北、河南、陕西水泥推涨幅度较大，大企业报价上涨30-70元/吨不等，辽宁、贵州企业则推涨20元/吨左右。 “水泥旺季提价幅度或超预期。”海通证券分析师邱友锋指出，由于8月下旬至9月上旬是旺季需求启动时点，加之前期大雨洪水压抑了部分需求，天气好转后前期受压抑需求将集中释放。因此预计在G20限产期间华东区域水泥将出现短期供给紧张局面。三季度华东水泥价格大幅回落，目前价格基数不高。企业提价意愿强烈，预计部分主导企业将借短期供给紧张格局大幅推涨水泥价格。预计四季度华东水泥价格涨幅在50元/吨以上，超出前期市场预期。 卓创资讯分析师侯林林指出，政策性环保限产造成水泥供应压力减小，加之行业盈利水平亟待提升，企业借机提涨的积极性较高。四季度为水泥行业传统旺季，随着天气好转、农忙结束，叠加政策性限产对供给端的削弱效应，水泥价格有望继续上行。 长江证券分析师范超、李金宝表示，缺乏热点下，具备安全边际、处于涨价通道且还有超出预期可能的水泥股值得配置。目前主流水泥股PB水平并不高，海螺、华新目前离上半年1.3倍PB还有20%左右的空间。新冀东当前PB约1.4倍，但京津冀区域正处于景气拐点的第一阶段，应当享受一定溢价。在接下来的两个月，市场大概率会看到“持续的更大范围提价”“冀东、金隅及两材合并事宜的推进”以及“可能的产能互换”。水泥的供给端控制是行业自发行为且具备稳定性，在需求平稳过渡阶段，协同的达成将提升区域的盈利水平，因此还存在一定业绩弹性。 除了水泥之外，玻璃价格也处于调涨氛围之中。2016年8月5日的“中国玻璃综合指数”为928.19点，比上期2016年8月4日上涨2.58点。据瑞达期货分析师张锡莹介绍，沙河地区现货报价上调，安全、德金、正大玻璃价格小幅上调，市场走货尚可，企业产销状况良好。华东、华中地区现货稳中有涨，山东巨润、芜湖信义等玻璃价格小幅上调。华南地区现货继续上涨，河源旗滨、江门华尔润等玻璃价格上调。 “下半年玻璃价格有望继续上涨。行业正处于新一轮周期的上升时期，预计下半年再涨80元是大概率（相当于每重箱上涨4元）。若考虑下半年行业复产速度加快，可能明年一季度或者上半年将出现拐点。”范超、李金宝指出， |
