电子元件行业：半导体并购涌动，国产化机遇凸显
7月电子板块先缓慢震荡微升，但月末出现大幅跳水，中信电子指数跌幅达-3.33%，跑输大盘4.92个百分点。7月是半年报季开启之月，我们紧密跟踪相关公司业绩情况，及时发布多篇行业深度和点评报告，深度报告包括军工电子主题的《剑拔弩张之下，军工电子机遇显》，相变存储器主题的《看好国内存储器行业，关注新型存储技术》。同时，我们发布了LED显示屏领域的龙头--利亚德的深度报告《利亚德：多点开花，视听盛宴启华章》。八月，我们仍然重点看好军工+集成电路的投资机遇，在军民融合的持续推进中会不断有新的催化剂释放，而在存储器大国战略的方向下会不断有重磅的投资机会显现。本月，我们重点关注模拟IC界的重要事件：ADI以148亿美元收购Linear。 2016年半年报发布度开启，我们重点关注的各公司业绩预告陆续发布，我们将保持跟踪覆盖。长期来看，我们坚持认为电子板块新方向预期足、主题性活跃，积极推荐。我们重点推荐半导体+军工+被动器件+LED显示：半导体的逻辑：一是行业景气度佳，二是国内自主可控的需求，三是物联网大背景下芯片专业化趋势带新的增长空间，重点看好专业芯片领域的艾派克、全志科技、景嘉微、三毛派神、北京君正等，存储器领域的深科技、紫光国芯、鼎龙股份。半导体设备领域的京运通、七星电子等，同时关注分立器件细分领域龙头扬杰科技。军工电子的逻辑：1、信息化战争是一种全新的战争形态，装备信息化对电子元件的需求巨大;2、军民融合政策驱动，一方面“军转民”催生出规模庞大的民用高技术产业，普惠大众，另一方面“民参军”使得民营企业携新兴技术参与到国防建设，为国效力。推荐中航光电、高德红外、耐威科技。被动器件的逻辑：受益于汇率、下游需求等多方面因素，我们看好消费电子方面的顺络电子、艾华集团，汽车电子受益的法拉电子以及军工领域的火炬电子。LED显示应用的逻辑：小间距LED显示屏处于行业成长期，市场需求快速增长，相关企业将受益，推荐小间距龙头企业利亚德。 |
