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2016年7月28日周四机构强推买入 6股极度低估

2016-7-27 16:30| 发布者: adminpxl| 查看: 1911| 评论: 0

摘要: 2016年7月28日周四机构强推买入 6股极度低估:伟星新材(002372)、腾达建设(600512)、鲁信创投(600783)、 九华旅游(603199)、奥瑞金(002701)、华兰生物(002007)。 ...
伟星新材(002372):关注品类外延带来的市场空间提升 ...
    收入稳增+成本改善推动中期业绩超预期。上半年营业收入同比增长18.5%,我们预计PPR管材销量同增接近25%,继续受益于地产销售回暖传导,同时PE管材收入增速也因基数较低回升,我们预计在15%以上;盈利能力来看,上半年营业利润率为21.8%,与去年同期相比提升了2.4个百分点,一方面源于成本端改善(以PP树脂为例上半年均价同比下滑约19%),另一方面也有公司进一步规范终端价格影响。

    Q2增长加速,下半年有望延续。Q2收入和业绩增速分别为20.3%、33.4%,相对于1季度明显提速。Q2营业利润率为24%,创出公司历史以来单季最高水平。展望下半年,由于家装管材需求滞后于地产销售,因此收入端仍将保持稳健增长,但业绩增速可能会略受制于盈利能力基数的提升,目前看上半年PPR原料均价与去年下半年基本持平。

    股权激励定调,释放较足信心。2016年初公司公司公告第二期股权激励方案,我们测算公司实现解锁未来3年实际净利润增速分别为16.27%、9.73%、10.09%;考虑到公司良好经营素质和管理层口碑,我们认为这一解锁条件极大破除了市场对于地产销售带来的担忧,同时完成解锁只是一个底,进一步增长的信心和空间都值得期待。

    新产品上线,渠道有望变现。我们一直认为渠道是公司最核心的优势,新产品前置过滤器已在国内20多个城市试点推广,正是对其渠道价值变现的尝试,相信未来会上线更多相关新品,打开新的市场空间。

    设立股权投资基金,构建外延快捷通道。公司拟出资5亿与东鹏创动、TCL创投共同设立11亿元规模投资基金,投向TCL集团产业上下游、伟星新材上下游及相关产业、TMT、新能源、新材料、医疗健康、高端装备、文化创意等行业有发展潜力的企业,为可能的外延做好准备。

    预计16/17年EPS为0.80、0.96元,对应PE19、16倍,买入评级。


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