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维生素系列产品价格普遍上涨受益A股上市公司

2014-3-30 15:44| 发布者: admin| 查看: 11229| 评论: 0

摘要: 维生素系列产品价格普遍上涨。其中,维生素厂商新和成近日提高维生素E报价,幅度为18%。沪深受益A股上市公司东北制药(000597)、浙江医药(600216)、金达威(002626)、新和成(002001)、兄弟科技(002562) ... ...

  近期,维生素系列产品价格普遍上涨。其中,维生素厂商新和成近日提高维生素E报价,幅度为18%。而维生素巨头巴斯夫公司旗下工厂发生事故,或将进一步推高相关业维生素产品价格。业内人士表示,维生素的市场需求增加,是这轮维生素价格上涨的动因,相关概念股或将爆发。

  厂商大幅上调维生素报价

  日前,有消息称,维生素巨头BASF(巴斯夫)位于德国路德维希港的甲基丁烯醛工厂3月12日由于化学物质泄漏发生火灾事故,甲基丁烯醛是生产柠檬醛的重要中间体,事故虽未造成人员伤亡,但甲基丁烯醛生产线已停产,复产时间尚未定。

  据悉,德国路德维希港是巴斯夫公司总部所在地,在当地建有全球最大的化学品生产基地,甲基丁烯醛及下游VA、香料香精、VE生产主要集中在该生产基地。甲基丁烯醛是生产柠檬醛的重要中间体,柠檬醛主要用以生产VA、VE等产品。巴斯夫3月17日已经照会主要客户,甲基丁烯醛生产线将停产,并且发现柠檬醛生产装置存在技术问题,复产时间未定。

  分析指出,BASF柠檬醛产能全球占比超过60%,如果停产时间超过柠檬醛库存备货周期,柠檬醛供应料将严重紧张。公司此次出现事故,可能加剧市场供应短缺预期,从而推高部分维生素品种的价格。

  其实,维生素系列产品价格自去年四季度以来持续上涨。生意社数据显示,维生素C最新价格23320.00元/吨,最近60天上涨3.15%,90天上涨3.53%;维生素B3最新价格44000.00元/吨,最近60天上涨3.12%;近期国内维生素B5报价在130-150元/千克左右。维生素A价格自去年10月中旬反弹以来,目前价格持续上涨。

  生意社的分析指出,近期各企业报价不稳定,调价频繁,受各厂家的库存情况以及各地区的询单量大小等因素的影响,目前的维生素系列价格起落较大,主要呈上升趋势,预计近期维生素市场以震荡向上为主。

  其实,维生素相关厂商近日也纷纷上调了相关产品的价格。新和成(002001)相关负责人在接受《投资快报》记者的采访时表示,他们公司的VE近期报价上调涨了18%,当记者问会不会再进一步提高价格时,其回应,“还要看市场的反应。”金达威的相关工作人员也称,维生素价格近期以来总整是上涨的。

  A股市场上,受维生素厂商提高维生素价格报价的刺激,相关公司股价纷纷出现大涨,新和成(002001)最近两交易日逆市大涨15.69%、金达威(002626)最近两交易日累大涨12.04%、浙江医药(600216)两交易日累涨5.15%、东北制药(000597)等走势也明显强于大市。

  分析人士对《投资快报》记者表示,维生素的市场需求增加,是这轮维生素价格上涨的动因,相关公司上调维生素系列产品的价格,有望催热行业个股,相关概念股或将持续爆发。

  行业景度将回升

  据悉,全球市场VA市场主要由帝斯曼、巴斯夫、安迪苏、新和成、浙江医药和金达威供应。安迪苏由于生产装置老化,很可能会退出VA市场,VA前期供应已经略显紧张。由于帝斯曼、金达威均采购巴斯夫柠檬醛及下游产品生产VA,预计帝斯曼、巴斯夫、金达威原料供应均面临问题,VA后市价格很可能将很快走强。

  “目前BASF柠檬醛工厂停产时间仍未确定,短期影响经销商预期,预计将更加积极采购,停产时间如果长于柠檬醛库存备货周期,将对VA、香料香精和VE市场供应带来深刻影响。”申银万国分析师指出。

  瑞银证券研指出,伴随需求恢复,VA价格自2013年三季度以来大幅回升;VE价格低迷的时间延续较长,但近期有所回升。巴斯夫公司此次事故,可能加剧供应短缺,有望加快价格回升的势头。

  据业内人士介绍,由于帝斯曼、金达威均采购巴斯夫柠檬醛及下游产品生产VA,预计帝斯曼、巴斯夫、金达威原料供应均面临问题,VA后市价格很可能将很快走强。新和成和浙江医药由于具备柠檬醛自产能力,将大幅受益。

  维生素E则主要要由巴斯夫、帝斯曼、浙江医药、新和成和北大医药等寡头垄断。其中,帝斯曼、北大医药主要外购柠檬醛生产VE,浙江医药、新和成利用三甲基氢醌工艺路线,并且拥有柠檬醛自产能力,受巴斯夫公司事故的影响,后市价格或将持续走强。

  接受《投资快报》记者采访人士普遍认为,由于全球人口自然增长、食物结构消费升级,以及养殖业集中化趋势下更大比例地使用工业饲料,从而带动维生素的刚性需求增加,VE、VA等维生素产品价格有望持续回升,行业景气度将持续回升,相关公司业绩也将持续好转。

  上海证券分析师张凤展表示,下半年维生素的下游行业畜牧行业有望走出低谷,行业盈利增强,从而拉动对饲料的需求,并进一步拉动对维生素的需求,进而推高部分维生素品种价格的上涨,将给行业带来机会。

  在投资标的方面,业内资深人士建议可重点关注:维生素龙头新和成、维生素D3及维生素A的生产商金达威、以维生素E为主导产品的浙江医药、维生素C龙头东北制药、以及维生素K3企业兄弟科技(002562)等。

  个股点将台

  新和成(002001)

  公司是全球维生素E的四大生产厂商之一。按公司维生素E年销售量20000吨算,VE每提价10元/公斤,将增厚公司每股收益0.23元。今年一季度,公司发布公告称,PPS生产线自13年9月起经过三个多月的试车,生产线装置和试生产产品指标表现稳定,效果圆满。PPS为第一大特种工程塑料,具有耐热、阻燃、绝缘等诸多优良特性。

  据了解,PPS复合改性材料相比树脂在强度、刚性等方面均有所改善,在全球PPS产品中占比高达85%,公司盈利水平未来有望进一步提升。分析指出,PPS下游需求广泛,随着公司产品被下游客户逐渐认可,公司PPS业务有望快速增长,进入2015年后将对公司业绩产生显著的增厚效果。

  瑞银证券研报指出,除了PPS外,公司过去几年布局了蛋氨酸等多个新产品,有望于今明两年陆续进入收获期。公司新产品均具有市场空间大和技术门槛高的特征。PPS的成功标志着公司新产品战略已经有所成果,有望提升市场对公司对后续产品的信心,新业务进入收获季有望带动公司估值水平不断提升。

  金达威(002626)

  公司从事维生素系列产品的生产和销售,是国内少数具备多种维生素产品生产能力的厂家之一。此外,公司还是国内最大的辅酶Q10出口企业。据了解,虽然2013年公司业绩表现差强人意,但昨天晚间发表的业绩预告显示,2014年一季度公司实现实利润将同比增长130%-160%。

  据悉,公司辅酶Q10生产线长期满负荷生产,2013年销量增速超过30%,考虑到新增产能预计2014年增速将继续超过30%。公司辅酶Q10的市场占有率超过30%,凭借规模优势和成本优势基本掌握市场定价权,2014年有望提价10%左右。工艺、地域与规模优势将进一步提升辅酶Q10毛利率。而辅酶Q10保健食品年内可能推出,将成为公司新增长点。

  海通证券研报指出,金达威估值水平有望显著提升,理由有三:一是主营业务从盈利波动较大的维生素转向相对稳定的辅酶Q10;二是掌握了辅酶Q10的定价权,业绩上升空间大;三是有望推出自有品牌保健品,毛利更高空间更广。

  浙江医药(600216)

  公司为国家维生素、生物素、抗耐药菌抗生素、喹诺酮产品的重要生产基地,拥有一批对全球市场具有影响力的产品:如天然维生素E产销量全国第一;据测算,按公司VE20000吨算,VE每提价10元/公斤,将增厚每股收益0.18元。

  另一方面,公司进入世界生物制药的高端研发领域,也拓展其未来发展空间。去年6月14日公司和美国AMBRX公司签署《合作开发和许可协议》,协议所涉аHer2-ADC产品是用于乳腺癌适应症的单克隆抗体药物偶联物候选药物,属于国际上近几年癌症治疗领域创新开发的技术和药物。

  分析指出,近年公司积极加大仿制药开发力度,初涉原始创新药物研发,开发控释、缓释等制剂新技术,对维生素的依赖降低,,估值有望逐步提升,公司当前估值十分安全,股价将受VE、VA价格上涨驱动。

  东北制药(000597)

  公司是国内最早生产维生素C的企业,为维生素C五大家族成员之一;对维生素C价格波动极为敏感,由于VC价格战基本以五年为一个周期,价格低谷持续3年左右,目前正处于下跌周期的末尾。中小VC企业不堪价格低迷,部分产能已开始退出。今年VC原料药业务扭亏将是大概率事件。

  此外,公司正在培育生物医药和制药工程,努力使其成为新的利润增长点。公司子公司本溪生物在去年底获得乙肝病毒和艾滋病病毒检测试剂盒注册批件,未来新产品将陆续推出。在维生素C占比的大背景下,转型一旦成功,将提升公司估值空间。

  德邦证券分析师指出,近年来,东北制药从股权结构、管理层、产业布局等方面开展变革,而VC价格面临拐点,有望迎来恢复性上升机会,由此,公司正面临VC行业拐点和公司转型的关键时期,业绩和估值有望实现双提升。

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