粮食行业供给侧改革概念股象屿股份(600057)
象屿股份(600057)立足粮食产区、打造粮食全产业链体系 厦门市国有供应链企业：公司于2011年8月在上交所借壳上市，实际控制人为厦门市国资委，主营业务包括大宗商品采购供应、综合物流和物流平台建设运营，并已初步构筑起农产品、金属等五大核心产品供应链体系。 布局黑龙江，建立依安、富锦粮食基地：象屿股份在黑龙江西部建立依安粮食仓储物流中心，并拟在东部富锦市设立粮食基地，积极开展合作种植、粮食收购和分销业务。在2014年，农产业务为公司贡献了75%的净利润，使公司成功实现扭亏为盈。 合作种植前景广阔，粮食临储代收收益关注政策变动：从事农业人口减少、户籍制度放松和土地流转改革使我国农业向生产规模化加速，为合作种植提供了广阔的市场前景。为保护粮农利益，国家连续6年进行玉米托市收购政策，国内玉米库存压力大玉米收储价格预期可能下降，对代收企业或有影响。 粮食基地将提高公司粮食议价能力，扩大获利空间：公司以大连港为核心，主销东南沿海区域建立起稳定的销售网络。粮食收购业务为象屿提供稳定的粮源，有利于公司提高与下游厂商的议价能力和市场拓展能力。 配套募集资金加速公司扩张：公司拟通过非公开发行募资15亿元，用于富锦粮食仓储物流基地195万吨仓储设备及物流配套设施建设，促进公司跨产品、跨市场和跨区域的经营计划。 盈利预测与估值：假设公司16年完成增发，我们预计公司15-17年EPS为0.31、0.36和0.41元，考虑到公司良好的盈利前景和二级市场估值水平，我们给予公司15年EPS 50X PE，目标价15.5元。 风险提示：公司流动性风险；粮食临储收购政策变动 |
