环保：看好高景气细分领域 荐9股
国务院印发“土十条”，至此环保行业三大防治计划全部出台，对各自领域进行了详细规划安排与目标设定。产业投资力度也相应加大，2015年中央及各地政府在环保上总开支达到4814亿元，环境污染治理总投资额9576亿元，今年有望超过万亿元水平。 四大趋势引领环保行业新增长 环保企业在经营中形成了行业独特的发展趋势，其中四大趋势最为显著：(1)并购重组热潮催生综合性环保大平台；(2)PPP模式有效解决环保项目融资和运营问题；(3)第三方治理促进行业市场化和专业化；(4)信息化打造环境信息互通，实现共治。 智慧城市带动监测行业增速提高 传统监测领域在大气监测站向地县下沉、水质监测加大密度。在“土十条”提出土壤监测目标带动下，行业增速进一步提高。而物联网、云计算、大数据等技术为智慧城市发展提供了技术基础，国家对于第三方运营的大力推广为相关企业打开新的市场空间。作为环保领域技术制高点，我们看好监测行业向智慧环保延伸。 政策与创新模式助力农业节水灌溉发展 政府水利相关投资持续增长，投资结构从近两年起开始向农田水利“最后一公里”倾斜；农业方面，从东北“节水增粮”、西北“节水增效”、华北“节水压采”目标逐步加大投资。此外，农业水价改革、土地流转政策均为行业快速发展提供动力。我们看好PPP模式在节水灌溉领域的应用，从提升企业盈利、增强农民积极性、提高后期运营效率角度，进一步巩固行业快速发展趋势。 海绵城市建设迎来订单释放和项目落地 两批海绵城市试点已经覆盖全国大部分省份，海绵城市建设和相关行业的发展开始展现出从中央到省级执行阶段的过渡。虽然截止到2015年年底，超过70%的项目还处于未开工阶段，但我们预计在基础工程完成、盈利模式捋顺后，将迎来大量项目落地，2016年将是海绵城市订单充分释放的一年。 环卫PPP模式创新打开新蓝海市场 PPP模式在环卫领域的应用为行业带来新的发展思路。环卫PPP相比传统PPP具有资产较轻、没有建设期、回款情况好的优势，我们预计这类PPP项目将在政府财政情况较好、对市容卫生有较高要求的城市推广复制，成为相关企业近两年重要盈利增长点。 个股方面，智慧城市和监测推荐盈峰环境、聚光科技，节水灌溉推荐大禹节水、京蓝科技，水处理和海绵城市推荐环能科技，环卫服务推荐龙马环卫，危废处理推荐东江环保、雪浪环境，大气、土壤及综合治理推荐永清环保。 |
