非银金融：提前布局多元金融标的 荐12股
证券：本周证券板块上涨3.77%，跑赢大盘，同时跑赢非银板块。本周在深港通开启的预期刺激下，市场情绪趋于活跃。作为具备高beta属性的品种，证券板块将受到越来越多的关注。 1、下半年政策面将有深港通、沪港通扩容、沪伦通、杭州“G20会议”、10月初人民币加入IMF特别提款权(SDR)等事件，持续提振市场情绪，券商板块是非常明确的受益板块。2、券商业绩的环比提升可期，券商月度经营数据已经体现了业绩边际改善的趋势3、目前五家大型综合性券商平均市净率为1.49倍，仍在相对低位，向下空间有限、向上弹性十足，具有长期投资价值。建议重点关注民营背景、且激励机制较市场化的长江证券；继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券和光大证券。此外，华创证券曲线上市的平台宝硕股份，华创证券独特的互联网+区域股交所模式成熟，公司股权结构分散、员工持股计划已落地，净资本实力提升后业绩弹性较大。中小型券商中的国海和东吴证券；次新股中的东兴证券和国泰君安。 保险：1、本周保险板块上涨1.37%，跑输大盘及非银板块。目前板块P/EV估值约1倍，防御属性比较显著，具备一定的相对收益价值。2、为贯彻保险国十条“鼓励保险资金以多种方式支持民生工程和国家重大工程”的要求，以及在保险监管部门稳步推进保险资金运用市场化改革的思路下，中国保监会修订发布了《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》(主席令？2016？2号)，取消之前试点办法中相关当事人、产品的审批，拓宽可投资基础设施项目的行业范围。3、保险行业对国民经济的渗透在加强，尤其在健康、养老等行业存在较大市场空间；通过保险工具的应用，放大财政效益，加强保障和投资支持；在资本投入和融资方面进一步发挥保险资金的长效和规模优势、为实体经济发展贡献力量、并提升保险资金运用的活力和成效。4、建议关注经营稳健的传统大型公司中国平安、中国太保等，及天茂集团等转型成员。 多元金融：本周申万多元金融板块上涨4.77%，跑赢大盘及非银板块。 个股方面，浙江东方、爱建集团等表现突出。近期多因素推动美元走强，美联储加息可能性进一步下降，总体利好市场流动性预期，多元金融板块或有积极表现。继续建议聚焦租赁和国企改革板块，重点推荐个股包括晨鸣纸业(16年业绩增速70%~100%，估值低，有持续资本运作预期)、爱建集团(增发价不高，未来有望成为另一民营金控集团，有持续资本运作预期)等。 |
