电力设备与新能源行业周报：进入业绩预告密集期，新能源汽车投资机会有望重启
6月20日新能源汽车动力电池目录利好兑现之后，整个板块处于政策与数据真空期，加之最近两周市场热点分散，新能源汽车板块延续较淡行情。上周A股止跌回升，沪深两市双涨，但是整体还处于底部博弈阶段，投资者依然持较谨慎态度。在此背景下，更应该关注具备确定性成长、机构投资者愿意抱团取暖的板块-新能源汽车产业链。7月份进入上市公司中报预告密集披露期，而锂电池产业链作为业绩成长最确定的板块，经过两周调整，投资机会凸显，重点推荐三元电池产业链。 投资要点： 行情回顾：上周电力设备板块上涨2.70%，同期创业板上涨3.94%，沪深300上涨2.50%，涨幅在申万28个子行业中排第20名。从估值层面来看，电力设备整体估值46倍，相当于创业板估值66%。子板块中，一次设备和光伏表现最佳；个股方面，三变科技、林洋电源涨幅居前。 行业热点：1. 国家动力电池创新中心成立。动力电池作为新能源汽车最核心的部件，其能量密度、安全性能等决定新能源汽车能否顺利推广，工信部成立电池创新中心，联合行业龙头企业，整合资源，共同推动力电池技术进步。根据我们的测算，从明年下半年开始，行业可能面临过剩，在这种情况下，高端的电池企业更具竞争优势。2。各方加紧无线充电研发。和有线充电相比，无线充电具备便捷性、安全性与可靠性等优势，发展前景更广。无线充电目前还处于商业化初期，从设备供应商、整车厂布局，我们认为发展路径是先消费类电子，客车，乘用车，预计在2018年开始大规模应用。 本周专题：被忽视的锂电材料，上行周期已启动。锂电铜箔占电芯成本5%，受益于新能源汽车爆发式增长，未来5年复合增长30%以上。按照1kwh对应0.8kg的锂电铜箔测算，今年锂电铜箔需求达到5.2万吨，同比增长近50%。行业目前已属于供不应求状态，加工费达到9000/吨。由于锂电铜箔技术门槛高，新建、产线切换、进口的新增产能均有限，下半年新能源汽车放量，需求集中爆发，供不应求状态将进一步延续，价格有望再上涨。 投资建议：上周A股止跌回升，沪深两市双涨，但是整体还处于底部博弈阶段，投资者依然持较谨慎态度。在此背景下，更应该关注具备确定性成长、机构投资者愿意抱团取暖的板块。7月份进入上市公司中报预告密集披露期，而锂电池产业链作为业绩成长最确定的板块，经过两周修整，投资机会凸显，重点关注三元电池产业链：电芯方面，推荐亿纬锂能、澳洋顺昌；上游材料方面推荐沧州明珠，诺德股份，当升科技；充电桩方面推荐和顺电气；电控板块推荐方正电机。另一方面，推荐低估值高成长的阳光电源。 风险提示：新能源汽车政策支持及销量不达预期，充电桩建设不达预期。 |
