铁路建设：国务院常务会议原则通过《中长期铁路网规划》，推荐7 ...
核心观点 1。铁路投资具有保增长和促发展两大效果，十三五仍将保持高位。 目前我国经济存在一定的下行压力，而我国铁路密度低于发达国家，路网布局不完善。解决这些问题的办法之一就是通过加快铁路投资，打造国民经济大动脉，发挥交通先行带动经济社会发展的积极作用。铁路投资既符合我国目前保增长下的财政政策的方向，也同时将带动区域产业优化调整和经济转型升级。 “十三五”规划预计投资3.5-3.8万亿(我们判断超预期可能性较大，“十三五”铁路投资可能达4-4.5万亿)较“十二五”规划(2.8万亿)提升近25%-35%，与“十二五”完成额(3.58万亿)大致持平；其中基建投资近3万亿，较“十二五”规划(约2.1万亿)提高近42%，从目前发布的数据来看，仍有上调预期。 2。城际铁路和中西部铁路是亮点。 按照规划，我国将进一步打造以八纵八横为主干，城际铁路为补充的高速铁路网。在目前八纵八横主干基本完成的情况下，为实现相邻大中城市间1-4小时交通圈、城市群内0.5-2小时交通圈，城际铁路将支撑起十三五高铁建设的重要角色。会议指出，将提升中央资金对中西部铁路建设投入比重。中西部属于欠发达地区，铁路网发展不足且潜力巨大，本次明确指出增加中央资金投入，说明了对中西部铁路的迫切需求。 3。新增线路及路线加密，动车数量翻番带来庞大市场。 “十二五”通车高峰期过后，客座率大幅提升带来运能需求提升，车辆密度有望提升。我国高铁动车组车辆保有量密度约为1辆/公里，而日本新干线保有量密度接近1.7辆/公里，乐观预计我国动车保有量密度提升至1.3-1.5左右，部分线路如京津、京沪等提升至接近日本新干线水平。预计“十三五”期间，新增线路及运能提升带来的动车需求在2100列左右。 庞大保有量还将催生后市场需求，动车零部件进口替代带动相关公司业绩提升。“十三五”期间庞大动车组及地铁车辆保有量催生巨大保养检修服务&设备、数据集成分析及零部件更新需求。“十三五”期间，轨交零部件替换市场空间达到650亿，受益于动车统型推进，国产零部件公司市场份额有望进一步提升。 4。重点推荐轨交板块内优质龙头标的。 永贵电器、康尼机电、辉煌科技、鼎汉技术、海达股份、神州高铁、运达科技。 |
