传媒行业：传媒板块大涨，短期有望延续
事件：6月28日，传媒板块大涨2.48%，跑赢沪深300(0.51%)、创业板(1.14%)和中小板(1.16%)。其中唐德影视、暴风集团、游族网络等多只个股涨停。 点评： 资金面相对稳定，市场风险偏好明显上升。从宏观方面来看，本周一央行进行2700亿7天逆回购操作，净投放1000亿元，资金面相对稳定。脱欧对国内股市影响有限，短期内风险已基本得到释放，市场风险偏好明显上升。 传媒相对调整较多，受中报季、暑期档等催化，短期有望迎来一波行情。上半年以来，传媒板块跌幅超30%，在所有板块中跌幅最大，估值中位数40倍左右已接近历史均值，政策收紧等利空因素得到一定的释放。近期其他版块轮番上涨，资金有轮转调仓的需求，因此传媒成为资金配置的板块之一。同时中报季来临，受中报业绩预增、暑期档等因素催化，短期有望迎来一波行情。 谨慎博弈，精选个股。中期来看，传媒板块依然面临政策持续收紧、人民币贬值带来资本外流压力等因素影响，大盘维持震荡格局几率较大，我们认为谨慎博弈、精选优质个股将会是较为稳妥的策略。 投资策略：(1)中报季来临，推荐关注中报业绩预计表现较好的数字营销板块及业绩有望超预期的个股；(2)暑期来临，电影市场依旧值得期待，《独立日2》、《惊天魔盗团2》有望接档《魔兽》，《寒战2》、《绝地逃亡》、《微微一笑很倾城》、《三少爷的剑》等影片将在暑期档陆续上映，动画影片方面《大鱼海棠》、《精灵王座》等关注度较高；(3)欧洲杯激战正酣，奥运会脚步临近，体育板块近期回调较多，我们依旧推荐关注下半年年的体育投资机会。 推荐关注：唐德影视(IP原创及精品内容制作实力)、宝通科技(进军手游海外发行，资本助力畅游蓝海)、恺英网络(获得“传奇”IP授权，入股浙江盛和，推进“大IP”+研运一体化游戏战略)、利欧股份(数字营销全产业链布局，协同效应显现)、当代明诚(布局体育营销、体育经纪业务，打造体育+影视娱乐平台)、完美环球(影游联动，打造泛娱乐帝国). 风险提示：系统性风险及风险偏好下行；传媒行业及公司发展不及预期；政策变化及其他风险。 |
