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周二展望:重点布局七大板块优质股(2016年6月28日)

2016-6-27 15:15| 发布者: adminpxl| 查看: 11173| 评论: 0

摘要: 周二展望重点布局七大板块优质股(2016年6月28日):食品饮料行业、电子行业、机械行业-北斗导航产业、煤炭开采行业、环保行业、公用事业行业、有色金属行业。 ...
食品饮料行业周报:坚守白酒,寻找中报超预期品种 ...
  周观点:坚守白酒,寻找中报超预期品种。1)白酒回调即买入,中秋旺季到来前白酒仍有望持续获得超额收益。本周市场持续震荡,周五受英国脱欧影响市场下行明显。食品饮料板块在大盘拖累下出现小幅回调,前期涨幅较多的白酒板块出现明显回调,个股方面沱牌舍得受月底召开股东大会催化实现逆势上涨。站在当期时点,我们认为中秋旺季到来前高端酒批价上行预期强烈,白酒仍有望持续获得超额收益,短期回调可择机加仓。个股配置方面,重点推荐:中高档酒业绩超预期的泸州老窖,下周四股东大会股权交割有望正式落地的沱牌舍得;同时建议积极配置业绩增长确定性高的贵州茅台、五粮液,业绩具备高弹性的水井坊。2)业绩为王,关注中报超预期品种。二季度为消费淡季,业绩压力相对较大,但中报一旦超预期定会受到追捧,并将抬升全年预期,根据我们对于公司和渠道的广泛调研,我们筛选出中报业绩有望超预期的品种,建议重点关注:伊利股份、安琪酵母、沱牌舍得、水井坊、东阿阿胶等。伊利股份:安慕希持续放量,费用投放有所控制;安琪酵母:收入保持高增长,费用率和税率继续降低;沱牌舍得:天洋入主,变革力度远超市场预期;水井坊:臻酿八号驱动业绩高增长;东阿阿胶:去年末提价效应二季度全面显现。

  泸州老窖:特曲动销有望创新高,成为业绩高增长的又一引擎。6月25日,酒业家报道公司上半年(2015年12月-2016年5月)特曲回款11.5亿元,较2015年同期增长27.29%;窖龄酒上半年回款制单6.15亿,销售额与2015年全年持平。去年十月我们依照调研已经率先发现公司业绩出现了确定的反转并先后发表《确定的反转》三篇深度报告。今年5月底我们再次率先发现国窖动销已翻番并强力推荐买入,近期酒业家公开数据高度验证了我们预估上半年特曲回款11亿元同比增25%、窖龄酒持平的观点,让我们屡次尝到了扎实、深入调研带来的甜头,参照6月17日的报告《国窖1573提价在即、坚定加仓,重申“买入”》。我们认为,特曲公司机制灵活,产品、渠道、团队基础优越,不断吸引着优质经销商和人员的加盟,目前公司已经进入上升通道,在库存合理、营销团队尤其是股东团队大力支持下,全年特曲回款极有可能突破20亿元,创历史新高,这将意味着2014-2015年的工作基本成功;窖龄酒今年上半年重在调整,逐步加大窖龄酒60年、90年的占比,产品结构逐步实现了健康、稳步增长。结合前期的预判,我们认为目前是高档酒作为引擎带动着中档酒的增长,低档酒即将调整结束后也有望取得较好的表现,未来3年增长看得清楚,利润复合增速可达30%。

  关注中报超预期品种:伊利股份、安琪酵母、沱牌舍得、水井坊、东阿阿胶。业绩为王,关注中报可能超预期的品种。今年有业绩的品种受到青睐,二季度一般为消费淡季,业绩压力相对较大,但中报一旦能够超预期定会受到追捧,并将抬升全年预期,根据我们对于公司和渠道的广泛调研,我们筛选出中报业绩有望超预期的品种,建议重点关注:伊利股份、安琪酵母、沱牌舍得、水井坊、东阿阿胶等。伊利股份:安慕希持续放量,费用投放有所控制;安琪酵母:收入保持高增长,费用率和税率继续降低;沱牌舍得:天洋入主,变革力度远超市场预期;水井坊:臻酿八号驱动业绩高增长;东阿阿胶:去年末提价效应二季度全面显现。

  6月推荐组合为:贵州茅台、上海梅林、华联矿业。综合各细分行业表现和公司层面变化,我们6月推荐组合为贵州茅台、上海梅林、华联矿业,截至到6月25日,三者分别上涨6.9%、-6.6%、-0.1%,组合收益率为-0.1%,跑赢上证综指0.97个百分点。


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