杰瑞股份(002353)2016年一季报点评:业绩符合预期 积极转型打造综合性油服公司
1.一季度公司收入、利润均有所增加，经营性现金流由负转正。 报告期内，归属上市股东净利润为0.58 亿元，同比上升3.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.59 亿元，比上年同期增长23.69%。可供出售金融资产减少51.65%，主要原因系持有的Plexus 公司股票公允价值下跌所致。公司经营活动产生的现金流量净额为848 万元，由流出转变为流入。 2.油价回暖趋势明显，行业寒冬或已度过。 2015 年，受低油价影响，行业形势严峻，所有油田服务企业业绩均大幅下降。但从原油供需方面看，需求面较稳定，而供给过剩局面近期也出现较多积极因素，我们预计2016 年油价将逐渐回暖，优质油服公司业绩弹性大。 3.公司积极完善产业链并不断开拓市场，致力打造全球综合性油服公司。 公司以快速完成油服产业链布局为导向，利用上市公司、产业投资基金等资本平台，进行资本运作，加速推进技术领先，推动产业链的持续延伸。 公司推进海洋钻井包和水下设备等拓展钻井产品线，发挥天然气业务方面的国内领先优势把握天然气市场；同时充分利用“一带一路”能源合作战略机遇，不断拓展国际市场。 4.盈利预测： 预计公司16-18 年实现归属母公司净利润3.26 亿、4.01 亿、5.28 亿，对应EPS 为0.34、0.42、0.55 元，对应PE 为57X、46X、35X，维持谨慎推荐评级。 5.风险提示： 油价持续低迷，新业务拓展不及预期。 |
