机械行业周报：细分领域小龙头，稳扎稳打大精彩
经济和政策观察：国家统计局数据：1~5月全国完成固定资产投资18.8万亿，同比增长9.6%，其中第三产业、基础设施分别增长11.9%、20%。投资结构继续优化，但民间投资增速下滑。5月全国规模以上工业增加值同比增长6%，与4月持平，装备制造业增速回升而传统行业继续回落。5月70个大中城市住宅销售价格统计数据显示房价涨势有所放缓，环比上涨城市个数减少，涨幅收窄。美联储6月议息会议达成不加息决议，声明偏鸽派，7月加息概率下滑。MSCI延迟将A股纳入MSCI新兴市场指数，证监会回应：不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化的方向。 市场表现分析：虽然个股表现活跃，但上周股票市场总体仍有下跌，沪深300指数下跌1.70%，创业板综指下跌1.24%，机械设备板块下跌0.09%。 机械动态变化：近日，部分核电企业收到去年开工项目的招标邀请，表明核电重启后订单加速落地，叠加核电十三五规划有望出台等行业利好，近期核电设备相关公司表现活跃。近期，关于深圳大面积死库的帖子甚嚣尘上，我们第一时间采访了立体车库行业专家，认为旧模式不可持续，政策的边际变化有望带来行业市场化的新模式。 机械行业观点与组合：考虑宏观和行业因素，继续维持机械行业“持有”评级。6月是机械行业上市公司解禁的集中释放期，正在进行的大小股东减持引起投资者更多价值审视，因此我们建议关注需求分化后细分领域的投资机会，尤其是在景气度较好子行业的优秀企业，有望通过不断成长夯实基本面，实现进一步跨越，如我们近期推荐的浙江鼎力、龙马环卫。具体板块建议关注智能装备/智能物流/智能包装/智能立体停车库、油气产业链、节能环保装备、服务机器人、铁路/核电/汽车后市场等。推荐组合为：浙江鼎力、杰瑞股份、龙马环卫、华测检测、永创智能、巨星科技、康尼机电、东杰智能、海油工程、中集集团、华伍股份、黄河旋风、中金环境、江苏神通等。 风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。 高端装备热点领域动态跟踪： 机器人：私募股权基金汉德资本1.5亿欧元收购意大利机器人公司Gimatic。人工智能：微软收购聊天机器人公司Wand，加速智能交互。 无人驾驶汽车：无人驾驶首个标准两个月内发布；美国推出新型无人驾驶汽车能同乘客对话。 工业4.0:发改委等印发《关于推动交通提质增效提升供给服务能力的实施方案》；工信部等牵头设立先进制造产业投资基金；物流车新国标即将发布。 3D打印：空客APWorks携手Altair推广3D打印技术应用。 新能源：能源局牵头制定的核电“十三五”规划已有初步方案。 |
