国务院清理工程建设领域保证金 盘活近万亿资金（受益股）
6月15日的国务院常务会议上，李克强用“啼笑皆非”形容工程建设领域中形形色色的各类保证金。他特别强调，不能以信用名目增加社会信用成本。 当天会议部署清理规范工程建设领域保证金，降低企业成本、营造公平竞争环境。有关部门负责人在发言中说，目前工程建设领域保证金不仅收取名目繁多，也存在占用资金数额巨大、返还时间较长等问题。 正是基于“保证金”存在的诸多问题，当天会议决定：一是清理建筑业企业在工程建设中需缴纳的各类保证金。除保留依法依规设立的农民工工资、投标、履约、工程质量4项保证金外，其他保证金一律取消。已收取的要于今年底前退还。二是未经国务院批准，各地区、各部门不得在工程建设领域新设保证金项目。三是转变保证金缴纳方式。四要规范保证金管理。对工程质量保证金的预留比例上限不得高于工程价款结算总额的5%；在工程项目竣工前已缴纳履约保证金的，建设单位不得同时预留工程质量保证金。对拖欠工资的企业要提高缴存比例。 有关部门初步估算，此次清理将盘活建筑业企业资金近万亿元。 据业内人士分析预计，原来16类保证金通常可占到建筑招标项目估算价的30%左右，而清理之后可减少到约20%。因此，取消保证金不仅意味着企业能减少部分支出，而且能够避免大量资金被闲置。 中国建筑业协会的报告显示，以质量保证金为例，2012年时，全国建筑业企业工程结算收入为12.888万亿元，如按照5%的比例估算，预留工程质量保证金为6440亿元，相当于同期全国建筑业利润总额的135%、流动资产总额的7.5%。但是质量保证金实际使用比例仅在6%左右。 同时，专家表示，取消保证金，降低企业成本的一个大背景就是四、五月份民间投资大量下滑，企业负担重、盈利少，投资意愿不足。万亿级资金如果被盘活对民间投资也是一大利好。 国联证券指出，四月份单月的投资增速开始出现下降，而且目前种种迹象表明投资增速下行的趋势有可能延续较长的一段时间。在这种情况下，政府采取清理规范工程建设领域保证金等有效手段，PPP主题预计将会表现出相对收益。另外，稳定、安全的低估值大建筑国企预计将会出现相对收益。未来相对看好中国铁建、中国建筑、上海建工、隧道股份、四川路桥、粤水电的相对收益投资机会。 重点个股解析 中国铁建（601186）：公司为国内最大的铁路基建龙头，在高原铁路、高速铁路/公路建设领域具有领先地位。2015 年新签铁路工程合同额2,996.86 亿元，铁路一级市场占有率达49.7%，高于中国中铁的47.4%。受益于交通等基础设施建设投资景气度回升、一带一路及PPP模式下国内工程项目的加速落地。 中国建筑（601668）：公司是世界建筑业领军企业，2015 四块主要业务中基建增长最快。 公司紧跟国家"一带一路"战略，海外订单首超千亿大关。新签海外合同1119亿元，同比增长42%。公司在"一带一路"沿线65个国家中已进入43个国家市场。 上海建工（600170）：公司是上海乃至全国建筑行业的龙头企业，具有施工业务全产业链(设计→施工→装饰→园林)，且在各环节具有全国领先的实力。地铁施工在上海的市场份额接近40%，匹敌隧道股份，经验技术丰富。 隧道股份（600820）：隧道施工行业资金技术壁垒较高，公司具备创新基因，探索基建领域投融资新模式，积极尝试公司可转债、资产证券化等融资工具。公司产业链覆盖上游基础设施投融资、咨询、设计及下游建设、运营，全产业链参与PPP 项目优势明显。 四川路桥（600039）：为应对工程施工业务给公司未来可持续发展带来的影响，近年来公司逐步进行了多元化业务布局。未来，公司将以基础性、资源性行业为战略投资方向， 从而转型成为以工程施工和基础产业投资并重，具有长期稳定收益的公司。 粤水电（002060）：在宏观经济不景气的情况下，公司积极发展水力、风力、光伏等盈利性较高的清洁能源发电业务，有望提升公司盈利水平。此外，公司作为广东省水电集团旗下唯一上市平台，有望受益于广东省国企改革。 |
