国防军工：北斗天基系统建设加速 荐5股
6月12日我国成功发射第23颗北斗导航卫星。按照规划，2020年将实现35颗北斗卫星全球组网，考虑的新增需求和更新换代需求，预计“十三五”期间有望迎来“北斗”发射高峰，平均每年发射数量有望超过5颗。 政策加码推动“北斗”产业快速发展。 5月19日第七届中国卫星导航学术年会消息，北斗白皮书有望近期发布，用于诠释北斗系统发展理念和政策主张；另外，北斗立法加速推进，《卫星导航条例》正在制定，并已列入《国务院2016年立法工作计划》。北斗导航对我国战略意义重大，“十三五”有望在政策推动下加速发展。 北斗民用领域行业推广有望取得突破。 北斗地基增强系统建设已于2014年启动，将大大提升北斗系统服务质量，满足政府、行业和大众对北斗高精度应用需求；2015年展讯展出40nm四合一北斗定位芯片，为北斗在智能手机端应用提供整体解决方案。随着北斗应用技术的成熟，预计北斗民用有望在“十三五”实现突破，看好北斗在精准农业、大众消费、交通等领域的应用。根据规划，预计2020年北斗对国内卫星导航市场的市场贡献有望达到60%，规模将达2400亿元。 北斗军品有望持续高增长。 信息化是未来武器装备的发展趋势，在自主可控和信息安全的要求下，北斗在军用领域全面列装成为刚性需求，预计“十三五”将持续较高增长。 我们在《北斗导航卫星产业打造未来信息丝路》深度报告中测算，我国军用卫星导航市场空间近100亿元。 投资建议： 我们看好北斗技术和产品在军用和民用领域的应用前景，北斗芯片和设备制造业有望充分受益于政策推动下的行业推广，未来高附加值北斗运营服务有望进一步打开利润空间。 建议关注：振芯科技(“芯片+终端+系统”协调发展，构建“N+e+X”大格局)、北斗星通(增资引入“大基金”确立北斗芯片龙头地位，深耕北斗民用市场，布局汽车电子、海洋渔业等)、雷科防务(北斗芯片技术国内领先，军民品市场开拓有望带来新增长点)、华力创通(“卫星导航+卫星通信”，布局卫星移动通信、无人平台、轨交等行业)、合众思壮(卫星导航高精度行业领跑者，发布“中国精度”星基高精度增强系统)。 |
