电子元件行业：看好集成电路+盖板玻璃的系统性机遇
报告要点 看好集成电路+盖板玻璃的系统性机遇 本月我们重点关注了集成电路与盖板玻璃产业的机遇。期间,我们主持了盖板玻璃行业电话会议,并发布了深度报告《盖板玻璃深度剖析:产业链共享600亿盖板+200亿设备大市场》,判断在AMOLED 柔性化显示应用及智能终端无线充电需求的推动下,消费电子盖板玻璃需求即将爆发,并从产业格局和上游材料与设备方面分析了该产业,看好视窗防护玻璃(尤其是3D 曲面玻璃)和上游热弯、贴合与检测设备,推荐蓝思科技(93.12,0.760,0.82%)、昊志机电(62.10,1.010,1.65%)、凯盛科技(20.50,-0.740,-3.48%)、智慧松德(0.00,0.000,0.00%)与大族激光(22.84,0.040,0.18%)。与此同时,我们发布了关于艾派克(46.99,-1.020,-2.12%)收购Lexmark 的深度报告《蛟龙出海,一鸣惊人!》和景嘉微(131.47,-2.230,-1.67%)的深度报告《国产GPU 开创者,长期收益军工信息化》,分别看好利盟国际在中国市场的潜力和艾派克整合上下游的能力,以及军工电子的持续增长和GPU 芯片国产化的市场机遇。最后我们在本月聚焦TPU 及处理器专业化趋势。 投资逻辑 近期电子板块表现火热,我们所重点推荐的公司均取得不俗的涨幅。我们继续看好玻璃+半导体+被动器件的投资机遇。1、3D 玻璃将是下一阶段消费电子的最大变化,单体价值的提升及量级的提升将为玻璃产业带来良机,我们坚定看好龙头蓝思科技的投资机遇,将是整个玻璃投资中最确定的标的,装备方面看好大族激光、昊志机电等;2、集成电路的逻辑一方面是行业景气度佳,另一方面则是国内自主可控的需求,因此我们看好CPU 的三毛派神(24.82,0.840,3.50%)、GPU 的景嘉微,打印产业链的艾派克、鼎龙股份(21.79,0.000,0.00%),化合物半导体的三安光电(20.03,-0.110,-0.55%),装备领域的七星电子(32.16,0.240,0.75%),分立器件方面的扬杰科技(22.51,-0.550,-2.39%)等标的;3、被动器件受益于汇率、下游需求等多方面因素,我们看好消费电子方面的顺络电子(18.02,0.100,0.56%),汽车电子受益的法拉电子(45.98,1.490,3.35%)以及军工电子受益的火炬电子(67.67,-0.130,-0.19%)。 风险提示:系统性风险;电子企业业绩不及预期。（长江证券(10.21,-0.140,-1.35%) 莫文宇） |
