有色金属：关注第二梯队补涨 荐4股
稀土行业供给侧改革核心在于打击私挖乱采的执行力度。近期，打击私挖乱采不断催化，推动稀土板块行情进入第二阶段，受益稀土板块整体热度的不断深化，稀土第二梯队公司补涨潜力巨大，建议关注有望补涨标的：厦门钨业、中色股份、*ST五稀。 投资稀土板块核心看打击私挖乱采的执行力度。 根据下游消费量和出口量推算，预估16年全年国内稀土的供给量约为16.8万吨，远超国家每年10.5万吨的指标，保守估计黑稀土产量在6.3万吨，占合法供给的60%，造成行业产能过剩明显，出口量增价跌(2015年稀土出口量同比增长25.2%，出口均价同比下降20.7%)，行业整体亏损(15年全行业亏损6亿元，16年Q1继续亏损0.9亿元)，供给侧改革重拳有待出击，核心看打击私挖乱采的执行力度。 打私不断催化，稀土板块行情进入第二阶段。 我们首推稀土供给侧改革，认为稀土作为中国战略性优势资源将受益供给侧改革。近期，稀土供给侧改革政策持续催化，《稀有金属管理条例》或很快出台，涉及稀土总量控制以及开采、冶炼和流通环节管理办法；岑溪市联合执法捣毁4个盗采点的27个沉淀池，打击私挖乱采的预期有望逐步兑现，引领稀土板块进入第二阶段行情。 受益板块热度不断深化，稀土第二梯队公司补涨潜力巨大。 2月22日至今，广晟有色、厦门钨业、盛和资源、中色股份、*ST五稀已分别上涨114.7%、89.3%、109.4%、22%和2.7%，相关磁性材料公司中科三环、宁波韵升、银河磁体和正海磁材已分别上涨55.8%、57.3%、78.4%和41.2%。随着稀土板块整体热度的不断深化，稀土第二梯队公司有望引领第二阶段行情，板块整体行情有望再度深化，建议关注有望补涨标的：厦门钨业、中色股份、*ST五稀。 |
