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中国足球中长期发展规划印发 概念股望受益(附股)

2016-5-31 21:17| 发布者: admin| 查看: 12450| 评论: 0

摘要: 中国足球中长期发展规划印发 概念股望受益(附股)。机构建议关注:奥拓电子、雷曼股份、华录百纳、道博股份、莱茵体育、互动娱乐、中体产业、江苏舜天、亚泰集团、双象股份等。 ...
华录百纳(300291)内容+体育+营销 泛娱乐化多元发展


                      
    综艺节目成为公司利润增长点。华录百纳2016 全年将上线四档综艺(《旋风孝子》、《女神的新衣》、《跨界歌王》、《返璞归真》),均定档一线卫视,其中两档是由公司最新引入的韩国MBC 电视台前娱乐部部长金荣希为核心的金牌综艺制作团队操刀制作,目前已经在湖南卫视上线播出的《旋风孝子》表现出色,CSM35 城市网收视率在1.6 左右,6 次获得同时段收视第一。我们预计四档综艺节目将为公司贡献10亿左右的营收。
    影视逐步转型年轻化、网络化。在公司已公布的影视剧制作计划中,《深夜食堂》(网络版权已售卖给爱奇艺)、《丽姬传》、《角力之城》等都是公司对影视剧年轻化、网络化的调整。其中来自日本的超级漫画IP《深夜食堂》风靡中国大陆、台湾以及日本,日剧版豆瓣评分高达9.2,前两季在独播平台土豆上的播放量一路飙升,总计点击超过3300 万,单集播放量超过150 万。
    战略性布局体育产业,卡位体育营销、体育媒体、体育版权等业务。公司已经公布合作的重点赛事资源包括:中超、足协杯、中国之队,并与欧洲篮球冠军联赛签约,增资认购欧冠篮中国75%股权,运营北京台播出的西甲联赛。2016 年一季度实现收入5398.67 万元,基本接近2015 年全年收入,体育业务实现快速增长。我们预计2016 年全年体育业务将为公司带来超过2 亿元的营收。
    不断扩展业务版图,泛娱乐化多元发展。公司依托蓝色火焰丰富的客户资源和内容营销经验,搭配以强大的内容创作团队,形成了以传媒娱乐内容为核心,多板块协同发展的产业布局,实现了影视、综艺、体育、音乐等业务板块之间的横向协同,内容制作和内容营销之间的纵向协同。同时战略布局VR 产业,着眼与VR 内容领域,未来三年计划投入10 亿运营资金,推动VR 技术与公司优质文化内容的有机融合,最大限度挖掘潜在利润空间。
    预计公司2016-2018 年实现的收入分别为24.03 亿元、31.39 亿元和38.27 亿元,分别同比增长27.5%、30.6%和21.9%;实现归属母公司的净利润分别为4.02 亿元、5.06 亿元和5.86 亿元,分别同比增长50.44%、25.97%和15.84%。对应EPS 分别为0.57 元、0.71 元和0.83 元。作为A 股中稀缺的在影视、综艺、营销、体育、音乐均有布局的多元化传媒公司,协同效应将逐步显现。我们给予公司2016 年48XPE,对应目标价27.4 元,首次覆盖,“买入”评级。
    风险提示:1)综艺、影视制作进度、收视效果不达预期;2)人才流失风险;3)市场整体风险偏好下移风险。



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