周二展望：重点布局十大板块优质股（2016年5月30日）

　　本周电力设备和新能源板块上涨0.24%。涨幅居前五个股票为合纵科技、雄韬股份、七星电子、秀强股份、东北电气；跌幅居前五个股票为梅花生物、天赐材料、赛摩电气、通威股份、科达股份。核电板块上涨1.56%，新能源汽车上涨1.24%，工控自动化上涨0.98%，二次设备上涨0.63%，发电设备上涨0.06%，光伏板块上涨0.004%，一次设备下跌0.03%，锂电池指数下跌0.09%，风电板块下跌0.37%。

　　行业层面：新能源汽车：财政部网站新闻，关于新能源汽车推广骗补核查，现场核查已经完成，目前处于会审阶段。工信部发布第285批新车公告，218款新能源车型入选，新增7家车企。工信部正在修订《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》，预计最早第三季度将出台，新标准拟在2017年7月1日全面执行。2016年北京市拟拨付第一批新能源汽车补助资金公示，拟拨付5亿多元。电改电网：广西电改综合试点方案获批。云南首张《供电营业许可证》下发，云南能投集团获颁首张配网牌照。新能源：国家电网首座扶贫光伏电站--玛多县10兆瓦扶贫光伏电站5月26日正式并网发电。

　　公司层面：天赐材料：全资子公司九江天赐以自有资金2400万元与容汇锂业投资设立九江容汇锂业公司，占比30%。沧州明珠：非公开发行4634万股募集6.49亿元，用于年产1.05亿平方米湿法锂电隔膜和补流。炬华科技：纳宇电气原七名股东以4006万元增持199万余股，占公司当前总股本的0.55%。赢合科技：审议通过了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的预案，将于5月30日复牌。先导智能：拟非公开发行股票不超过1960万股，募集资金不超过7.4亿元，收购JOT 公司100%股权。

　　本周重点推荐七个标的：比亚迪(电动车型丰富且唐销售超预期、电池产能和成本遥遥领先、中报预告超预期、增发在即)、宏发股份(继电器龙头公司稳定增长可期、新能源汽车高压直流继电器翻倍以上增长、Tesla 概念)、北巴传媒(北京公交电动化运营稀缺标的、传统传媒业务稳定、市值小估值低)、沧州明珠(隔膜龙头、干法湿法均是比亚迪供应商、传统业务毛利率提升、中报预告超预期)、亿纬锂能(三元解禁预期和三元动力电池龙头、锂原池和电子烟恢复稳定增长、新进入动力电池目录概率大)、长园集团(运泰利是自动化检测优质龙头、电动车领域积极布局、传统电网和热缩材料稳定增长、VR/tesla概念)、炬华科技(用电服务和售电领域积极布局、智能电表龙头、估值低).

　　投资建议和策略：

　　3月初以来我们一直积极看多板块，以电动车和一季度业绩超预期为主线，电动车板块表现优异，上周市场小幅震荡，强势的电池材料继续弱势，Tesla 概念则风起。首先，5月电动车销量即将公布，预计乘用车环比继续继续向好，商用车预计环比回落，财政部网站公布骗补现场检查结束正进入会审阶段，补贴下调方案也到了最后阶段出台指日可待，其后物流车补贴目录出台，动力电池目录第四批申报月底结束预计6月出台，客车上三元电池预计7-8月将先出标准，上周CIBF 电池展广受关注，二季度因为补贴标准未定暂时处于淡季，但厂商都在为下半年抢装厉兵秣马，电动车是今年少有的高景气高增长板块，持续重点看好，同时tesla 正在国内积极物色厂址，tesla 供应链企业迎来中长期机会；其次，电改持续推进中，各地成立电力交易中心，交易进展很值重视，电改板块值积极关注，再次，储能方面尽管政策层面还没大变化，储能项目增多，长期空间无限，值得重视，再次，国务院常务会议部署制造和互联网深度融合，工业4.0板块成长性好，建议布局，再次，配网是2016年投资重点，国网换帅后配网重要性可能提高，上半年业绩高增长，值重点布局；最后，价格司开会商议尽快出台光热电价，光热值积极关注，而风光2016年下半年有增长压力。此外，国企改革可能加快，关注大集团小公司。

　　电动车：战略性看多的板块，3月初尤其强调加大配置，提出政策底销量底一季度业绩高增长，三因素共振带来大行情，3月中旬tesla 推出model3进一步点燃热情，电池材料/三元/充电桩板块轮番上涨，4月因充电桩招标表现最为强势，4月底以来三元和电池材料继续领涨，主要是因为业绩和销量驱动，叠加政策放开预期， 5月乘用车环比向好，客车预计环比回落， 财政部网站公布骗补现场核查结束，预计结果将很快公布，补贴下调方案也到了最后阶段出台指日可待，其后物流车补贴目录出台，动力电池目录第四批申报月底结束预计6月份出台，客车上三元电池预计将先出标准，上周CIBF 展广受关注，二季度暂时因为补贴标准未出台部分企业观望而呈现淡季行情，电池上游产品包括碳酸锂近期有所松动，但是企业均厉兵秣马准备下半年抢装行情，电动车是今年少有的高景气高增长板块，逢低布局电动车真成长始终是跑赢的黄金法则。我们首先看好三元供应链，其次看好充电桩运营，再次看好tesla 供应链优质标的，同时关注电池材料板块。n 电改：电改正在积极推进之中，各个地方都在建立电力交易平台，也开始有部分售电项目开放和成交，积累足够用户和售电平台方面有资源优势的企业将持续胜出，建议积极布局；

　　工业4.0:四部委联合印发《机器人十三五产业规划》，人工智能也正在加速发展，国务院常务会议部署制造业和互联网的深度融合，工业4.0成长空间大，行业内企业外延机会多，2016年估值也具有较大吸引力，看好；

　　配网&电网：电网投资2015年四季度明显大幅提速，年初国务院就发文开启新一轮农网投资，配网和电网企业今年上半年业绩增速较高，作为拉动经济刺激见效的板块，配网和电网板块行情或值期待；

　　储能：列入十三五能源规划，2016年有望迎来鼓励政策，是较好的主题板块，优选锂电、铅炭、系统龙头；

　　光热：光热能源局工作会议上已经提到了新的高度，光热示范项目公布，价格司牵头召开座谈会表示尽快出台光热电价，能源十三五规划也值期待，积极关注光热主题；

　　国企改革：两会文件来看国企改革有望加快，自去年9月以来国企改革板块表现不佳，大集团的电力设备公司和新能源平台公司国企改革的空间较大，建议积极关注；

　　光伏风电及能源互联网：风光经历三年高速发展后2016年有增长的压力，电源端装机过剩、风光电价下调和限电问题，风光板块较为平淡，由于光伏抢装行情部分制造类公司业绩较为靓丽，龙头标的值得关注；

　　核电：核电方面没有明显的机会。

　　投资组合：电动车：比亚迪、沧州明珠、亿纬锂能、宏发股份、北巴传媒、长园集团、国轩高科、新宙邦、当升科技、杉杉股份、天赐材料、正海磁材、和顺电气、科士达、信质电机、曙光股份、湘潭电化、大洋电机；电改&能源互联网：智光电气、炬华科技、中恒电气、新联电子、北京科锐；配网：国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐、许继电气；工业4.0:汇川技术、长园集团、宏发股份、华中数控；光热：杭锅股份、首航节能；国企改革：国电南瑞、东方能源、福能股份、华光股份、国电南自；光伏&能源互联网：隆基股份、阳光电源、江苏旷达、林洋电子、特变电工；风电：金风科技、福能股份、天顺风能；储能：南都电源、阳光电源、圣阳股份、雄韬股份；特高压：平高电气、许继电气；核电：台海核电、应流股份。

　　风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。