电力设备与新能源周报：特斯拉需求旺盛，引领电动汽车新时代
上周，新能源汽车板块依然相对强势，新能源汽车电机电控和锂电板块涨幅领先。特斯拉的关注度在提升，有望刺激新能源汽车板块继续走强。在此种情况下，我们继续看好上游隔膜龙头沧州明珠，和三元电池布局领跑者亿纬锂能，从中长期的视角看，电力设备与新能源行业的热点板块仍有望持续发酵，看好新能源汽车板块(三元锂电产业链与充电桩投资机会) 投资要点： 行情回顾：上周电力设备板块上涨0.3%，同期创业板上涨1.g%，沪深300上涨0.14%，涨幅在申万28个子行业中排第11名。从估值层面来看，电力设备整体估值42倍，相当于创业板估值63%。子板块中，新能源汽车电机电控和锂电池表现最佳；个股方面金鹰股份、正海磁材涨幅居前。 行业热点：特斯拉引领电动汽车新时代。特斯拉将发行股票以寻求一笔14亿至17亿美元的融资，用于扩大Model3汽车的产能。特斯拉关注度的持续提升对国内市场带来刺激，特斯拉的技术研发会对国内企业形成一定指引，引发国内企业效仿，其中三元电池路线最是明显。因此在新能源汽车产业爆发的背景下，我们持续推荐三元锂电池产业链投资机会。 本周专题：锂离子动力电池需求将保持高速增长，其中三元锂电更具弹性。 锂电池占据新能源汽车成本的40%，为新能源汽车产业链最具弹性的一环节。我们预计今年新能源汽车销量将翻番超过60万辆，以乘用车和物流车为主，对应今年动力电池需求为25Gwh，其中三元需求为9Gwh(+100%)，磷酸铁锂需求为15Gwh(+48%)，三元锂电需求增速远远高于磷酸铁锂。 投资建议：目前来看，整个大盘走势在底部形成支撑，向下突破的概率在降低，中短期内有望走强，新能源汽车作为目前业绩释放最确定的板块，是行情启动的发动机。重点关注三元电池产业链：电芯方面，推荐亿纬锂能、澳洋顺昌；上游材料方面推荐沧州明珠，当升科技；充电桩方面推荐和顺电气；电控板块推荐方正电机。另一方面，推荐低估值高成长的阳光电源。 风险提示：新能源汽车政策支持及销量不达预期，充电桩建设不达预期。 |
